金融界5月(yuè)18日消息(xī) “农化(huà)巨头”先正(zhèng)达的(de)A股上市之路(lù)可谓(wèi)是一波三折(zhé)，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚(jiǎo)之际被取消上会(huì)后，先(xiān)正(zhèng)达的上市(shì)之路再添一段新的历程。先正达将作别科创(chuàng)板，将目光转向沪市主(zhǔ)板(bǎn)。

　　据(jù)上(shàng)交(jiāo)所网站显(xiǎn)示，上交所日前做(zuò)出决定终止对(duì)先(xiān)正达集团股份有限(xiàn)公司首(shǒu)次(cì)公开发(fā)行(xíng)股票并在科创板上市，先正(zhèng)达集科(kē)创板IPO审核状态(tài)变更为(wèi)“终止”。

　　就(jiù)在市场(chǎng)错愕不已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所发布答记者问对先正达是上(shàng)市予以了回应。上交(jiāo)所相关负责人表示，铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价已收到先正达集团(tuán)提(tí)交的撤回在科(kē)创板首(shǒu)发上(shàng)市的(de)申请，并已按照规(guī)则完(wán)成相关流(liú)程(chéng)。

　　上(shàng)交所相(xiāng)关负责人在(zài)回应(yīng)中透(tòu)露，先正达(dá)集团(tuán)表示将转申报(bào)沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市(shì)板(bǎn)块的自主选择，支持大型农业(yè)科技企业上市，推进相关工(gōng)作平(píng)稳有(yǒu)序进行。

　　不过，上交所对于为(wèi)何科(kē)创板向先正达关闭上市大门，并未做出明(míng)确解释，至于(yú)外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属(shǔ)性与(yǔ)科(kē)创板(bǎn)定位是否一(yī)致问题(tí)，也(yě)未(wèi)作明确(què)答复。

　　只(zhǐ)是时间证(zhèng)明，出于市场稳定考虑并不是(shì)科创板将先正(zhèng)达拒之门外的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然(rán)被(bèi)取消(xiāo)上会。对于审议会议取消原(yuán)因(yīn)，市场(chǎng)人士(shì)分析不排除是出于市场稳定考虑(lǜ)，“目(mù)前(qián)国际国(guó)内形(xíng)势复(fù)杂，又(yòu)正(zhèng)处于全面实(shí)行注(zhù)册(cè)制改(gǎi)革(gé)关键期，主板首批注册企业正在(zài)发(fā)行、缴(jiǎo)款过程中。先(xiān)正达集团自身(shēn)规模和募集资(zī)金(jīn)量较大，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化巨头先(xiān)正达集团

　　先正(zhèng)达集团成立(lì)于(yú)2020年，由(yóu)中国中化集团(tuán)与中国化工集团旗(qí)下(xià)农化板(bǎn)块业务整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业(yè)业务组成，直到2022年才运行(xíng)满(mǎn)三年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东为农化(huà)公司，农化公(gōng)司(sī)由中国中(zhōng)化通过其(qí)全资子(zi)公司中国化工间接(jiē)全资(zī)持有(yǒu)，实际控(kòng)制人(rén)系国务(wù)院国资委。集团旗(qí)下现(xiàn)分四(sì)个业务(wù)单元：总部(bù)位于瑞士巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部位(wèi)于美国芝加哥的先正达(dá)种(zhǒng)子、总部位(wèi)于以(yǐ)色(sè)列的安道(dào)麦以及先正(zhèng)达(dá)集(jí)团中(zhōng)国。业务主要分布在(zài)北(běi)美洲(zhōu)、拉丁美(měi)洲(zhōu)、欧洲非洲及(jí)中东地区、中国及除中(zhōng)国以外的亚(yà)太地(dì)区。

　　先正达集团主营(yíng)业务涵盖植物(wù)保(bǎo)护、种(zhǒng)子(zi)、作(zuò)物营养产品的研发、生产与销售(shòu)，并从(cóng)事现代农(nóng)业服务。招股书称，2021年先正达集团在(zài)全球(qiú)植(zhí)保行业排(pái)名(míng)第一、种(zhǒng)子行业排名第三；在(zài)中国(guó)植保行业排名第一、种子行业排名第(dì)一、作物营养行业(yè)排名第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分(fēn)别实(shí)现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集团资(zī)产总额为5731.02亿元(yuán)，资产(chǎn)负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也有忧虑之(zhī)处(chù)

　　虽(suī)然(rán)先正(zhèng)达背(bèi)景雄(xióng)厚，但是先正达自身质(zhì)地也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账面价(jià)值惊人。2020年末、2021年末和2022年(nián)末(mò)，公(gōng)司商(shāng)誉账(zhàng)面价(jià)值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司股东(dōng)权益合(hé)计的金(jīn)额(é)分别为1899.27亿(yì)元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司(sī)扣除商誉(yù)后的归(guī)属(shǔ)于(yú)母公司股东权益合计的金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就(jiù)可能面临的商(shāng)誉减(jiǎn)值风险对公司财(cái)务状况的进(jìn)一步影(yǐng)响进行(xíng)风险(xiǎn)提示(shì)。

　　对此，先正达回(huí)复称，尽(jǐn)管报告(gào)期内公司未对(duì)商(shāng)誉计提减值，但如果被收购(gòu)公司未(wèi)来运营状况未(wèi)能(néng)达(dá)到预期，公司(sī)可能(néng)面临商(shāng)誉减值的风险，建(jiàn)议投资者充分关注(zhù)商誉减值(zhí)的风(fēng)险。

　　先(xiān)正(zhèng)达之前计划募(mù)资650亿(yì)元

　　先正达在被科创板终止前，是科创板现存排队企业中最为“老资格”的企业。先(xiān)正达集团于2021年6月宣布拟申请科创(chuàng)板上(shàng)市。当年9月，因(yīn)发行上市申(shēn)请文件中记载(zài)的财(cái)务资(zī)料已过(guò)有效期，需要(yào)补充提交，上交(jiāo)所中止(zhǐ)其发行上市审核；随后的10月(yuè)，上交所恢(huī)复其发行上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正(zhèng)达之前计划(huà)募资650亿元，若能(néng)成功上市(shì)，将(jiāng)是(shì)近13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市(shì)场前四。前三名分别是，农(nóng)业银行募(mù)资685.29亿元，中国石油668亿元，中国铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价神华665.82亿元。

　　对于如(rú)此规模的募资规模，先(xiān)正达表示，130亿元将用于尖端农(nóng)业(yè)科技研发的费用和储备，39亿元用于生(shēng)产资产(chǎn)的扩展、升级和维护以及其他资本支出，78亿元用于扩(kuò)展现代农业(yè)技术服务平台（MAP），208亿元用于全(quán)球并购(gòu)项目(mù)，剩余195亿元用于偿还集团的(de)长期(qī)债务。

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