财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng随性是什么意思，女人随性是什么意思)业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会(huì)，主要(yào)内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价(jià)利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开(kāi)会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负(fù)债(zhài)成(chéng)本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和分红水平等(děng)公司(sī)负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对(duì)公司(sī)和(hé)行(xíng)业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业(yè)务退(tuì)保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北(běi)京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南(nán)京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会(huì)的保险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时参会的(de)一(yī)位总精算师表(biǎo)示(shì)，各(gè)险企基(jī)本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方(fāng)案(àn)还有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司业内人士对(duì)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，以往的(de)产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他(tā)资产随性是什么意思，女人随性是什么意思(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优质非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固收随性是什么意思，女人随性是什么意思类(lèi)资产配(pèi)置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率、防(fáng)范(fàn)化解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低(dī)负债成本(běn)将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒(chǎo)作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公司刚性(xìng)负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际(jì)上，监(jiān)管历史上有过多次调整评(píng)估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代(dài)末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压(yā)，据美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企(qǐ)销售大量对(duì)利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市(shì)场压力致(zhì)使投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的(de)方(fāng)式来避免利差损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示(shì)利(lì)率(lǜ)、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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