中共中央政(zhèng)治局上月末召开会议，提出(chū)加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)等设施建(jiàn)设。国常会近日强调(diào)，要聚(jù)焦制约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶(píng)颈，适度超前建设(shè)充电基础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日发布(bù)数(shù)据(jù)显示，4月公共充电桩数量(liàng)比(bǐ)3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内成员单位总(zǒng)计上(shàng)报公共充电桩202.5万台(tái)，其中直流(liú)充电(diàn)桩85.5万(wàn)台、交流充电(diàn)桩(zhuāng)116.9万(wàn)台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均新增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级(jí)市(shì)场(chǎng)上，国(guó)内(nèi)充电桩核(hé)心部件制造商、20KW汽车充电(diàn)模块试生(shēng)产的英可瑞(ruì)最(zuì)近三个(gè)交易日股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者通合科技(jì)4月25日(rì)迄今股价累计最(zuì)大(dà)涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价走势周线(xiàn)图

　　中信(xìn)建投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是(shì)充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充(chōng)电(diàn)桩增(zēng)量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高压(yā)快充+大电流水冷技术(shù)带动充电(diàn)模块、充电枪/线(xiàn)等核心零部件价值(zhí)量上升。

　　中(zhōng)信(xìn)证券袁健聪等(děng)人5月(yuè)10日研报指出，受(shòu)益于充电(diàn)桩建设加速及大功率趋势(shì)，充电模块有(yǒu)望迎来量利齐升。从(cóng)需求(qiú)量角(jiǎo)度看，预(yù)计直流桩在充电(diàn)桩(zhuāng)建设中的占(zhàn)比以及(jí)单(dān)桩充电功率将进一步提升，进(jìn)而(ér)提升充电模(mó)块的需(xū)求量(liàng)。从(cóng)盈(yíng)利角度(dù)看(kàn)，目前(qián)充(chōng)电模块单W价格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率(lǜ)的提升(shēng)。

　　据了解，充电模块(kuài)是直(zhí)流充(chōng)电(diàn)桩最核心的部(bù)件(jiàn)，直接(jiē)影响充电效(xiào)率和充电安全，被(bèi)业(yè)内(nèi)誉(yù)为直(zhí)流充电设备的(de)“心脏”。从成本角(jiǎo)度看(kàn)，中(zhōng)信证券袁(yuán)健聪等(děng)人在(zài)2月13日的研报中指出，在(zài)直流充电桩所需元(yuán)器件(jiàn)构(gòu)成中，充(chōng)电模块成(chéng)本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国充(chōng)电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前(qián)行业充电模块均(jūn)价(jià)在0.12元/W左右(yòu)，据(jù)此(cǐ)预测，2025年中国充电模(mó)块(kuài)市场空间约(yuē)217亿(yì)元。

　　在充(chōng)电(diàn)桩产业链的(de)上游，以充电模块为核(hé)心的零部件生产制造，代表企业(yè)有(yǒu)通合(hé)科技(jì)、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模块及设备产业链(liàn)来看(kàn)，上游是生产设备(bèi)零部件(jiàn)，充电模块(kuài)应用(yòng)于直(zhí)流充电设备；中游(yóu)是充电桩及(jí)其他充电设备生产(chǎn)商(shāng)，包(bāo)括直流充电设备生产(chǎn)商(shāng)和交(jiāo)流充电设备生产(chǎn)商；下游是运(yùn)营(yíng)服务商及终端客(kè)户(hù)，包(bāo)括换(huàn)电站、充电(diàn)可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句站、新能(néng)源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日研(yán)报中表(biǎo)示，由于(yú)充电模(mó)块的生产技术(shù)要求较高(gāo)且具备通信要求，目前主要(yào)以具备一定技术积累(lèi)的(de)充电模块供应商(shāng)（英(yīng)飞源(yuán)、华为、中(zhōng)兴等电(diàn)力电(diàn)源或通讯电源企业）生产(chǎn)，但随(suí)着充(chōng)电模块(kuài)价格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平台化的发展趋(qū)势，充电桩厂商逐步进入充电模(mó)块生产(chǎn)环节，逐(zhú)步实现充电模块(kuài)的(de)自产(chǎn)自(zì)研（如特锐德旗下子公司(sī)特来电(diàn)、中恒电气等）。目前充电(diàn)模块市占率前五的(de)企业包括英(yīng)飞源、特来(lái)电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财(cái)联社不完全统(tǒng)计，在充电模块领域(yù)有所布局的A股上市公司包(bāo)括通合科技、欧陆(lù)通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等(děng)，具体如下：

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