昨天(tiān)深夜，恒大突然发(fā)布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，公司收到广东省广州市中级人民(mín)法院就深(shēn)圳国际仲裁(cái)院的仲裁(cái)裁(cái)决所发出的执(zhí)行通知书(shū)。本公司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限公司，以(yǐ)及本公(gōng)司控股股(gǔ)东及执(zhí)行董事许家印是该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被申请(qǐng)人签(qiān)订有关恒大地产集团有限公(gōng)司的增资及相关协议，向恒大(dà)地产增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大(dà)地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履(lǚ)行增资协(xié)议项下的(de)回(huí)购(gòu)承诺及(jí)支(zhī)付(fù)尚欠(qiàn)分红(hóng)、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执(zhí)行(xíng)通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大(dà)地产2020年度分红的差(chà)额(é)补足款约(yuē)人民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担违约金(jīn)约人(rén)民币(bì)5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地(dì)产自2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完(wán)成回(huí)购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约(yuē)人民(mín)币3553万元的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁(cái)费(fèi)及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人士称，通(tōng)过(guò)仲裁和(hé)执行寻求解决是市(shì)场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的(de)必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知(zhī)意味着恒大(dà)集团与(yǔ)曾经(jīng)的(de)战略投资(zī)者之间就回购义(yì)务(wù)的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下(xià)来，如果(guǒ)不(bù)能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信(xìn)被执行人名单，被(bèi)限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步(bù)加(jiā)息，美国长(zhǎng)期通胀预期(qī)意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美(měi)联储(chǔ)官员放(fàng)鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)通胀维持在高位，可能需要进一(yī)步加息。她(tā)还表(bi1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少ǎo)示，本(běn)月迄今的(de)关键数(shù)据并未(wèi)让她相(xiāng)信物(wù)价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)以获(huò)得足(zú)够的限制性(xìng)货币政策立(lì)场，从而逐步降低通(tōng)胀可能(néng)是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中(zhōng)在近(jìn)期美国银行倒闭的影(yǐng)响上(shàng)。她(tā)表示：“我预(yù)计(jì)我们的政策利率需(xū)要在(zài)一段时间内保(bǎo)持足够(gòu)的限制性，以降低通胀，并(bìng)创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国(guó)消费者(zhě)的长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期在(zài)初意(yì)外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费者信(xìn)心也出现恶化，创下六(liù)个月新低，反(fǎn)映出人们对(duì)美国经济前景(jǐng)的担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅(fú)不及预(yù)期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月(yuè)略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年(nián)通胀预(yù)期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密(mì)切关注长期(qī)通胀预期，因为该预期可(kě)能会自我实现，并(bìng)导致通胀(zhàng)居高(gāo)不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀预期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松动的表现，在美(měi)联储当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起(qǐ)到(dào)了重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当(dāng)月(yuè)的新闻发(fā)布会上表示，通(tōng)胀预期的回升(shēng)“相(xiāng)当引人注目(mù)”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通(tōng)胀(zhàng)预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄(huáng)金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少挫5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘，纽约期银连(lián)跌三日(rì)，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周跌幅(fú)。周五(wǔ)，国内黄(huáng)金、白银期(qī)货价格(gé)跟随(suí)下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期货投资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠(dié)加美(měi)国(guó)当周首(shǒu)次申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然这(zhè)使(shǐ)得(dé)市场避险情绪(xù)升温，但一(yī)方面悲观(guān)的全球(qiú)经济预期对(duì)大宗(zōng)商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内高位，其中(zhōng)金价(jià)更是在历史(shǐ)高位运行，这使得(dé)贵金属(shǔ)避险配置性价比降低，已(yǐ)不(bù)及同为避(bì)险资(zī)产的(de)美元，避险资金(jīn)对美(měi)元配置增加，贵金(jīn)属(shǔ)关注度(dù)下(xià)降。此外(wài)，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)的前期利(lì)好因(yīn)素已(yǐ)被盘面充分消(xiāo)化，上行(xíng)驱(qū)动(dòng)不足，使(shǐ)得获利了结(jié)压力也明显增加(jiā)。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国(guó)4月(yuè)CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派(pài)言(yán)论(lùn)，表示(shì)货币政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间(jiān)，年内没有降(jiàng)息的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储可能很(hěn)快开始降息(xī)的(de)预期，从而(ér)推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下(xià)跌。” 新纪元期(qī)货贵金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表示(shì)，中长期看，贵金属(shǔ)价(jià)格仍将维持偏强格(gé)局。当前国际货(huò)币体系表(biǎo)现出去美元化的(de)运行趋(qū)势，美(měi)元(yuán)在(zài)各国国(guó)际储备(bèi)中的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的(de)选项，这对黄金(jīn)的(de)实(shí)物需求有非常(cháng)积极的(de)推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观(guān)经济(jì)前景不乐(lè)观，避(bì)险(xiǎn)配置将增(zēng)加，这也对(duì)贵金(jīn)属价(jià)格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就年内美元货币政策预期(qī)有较(jiào)大分歧，但持续(xù)相对高利率的环(huán)境(jìng)下，美国的(de)经济及金融领域的压力必然(rán)逐步增(zēng)加，这(zhè)从今年(nián)美国银(yín)行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场(chǎng)预期终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格(gé)产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持续关注美联(lián)储货(huò)币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联储货币政策和避险情(qíng)绪的(de)影响，当前由于美国(guó)核心通(tōng)胀依然较高，美联储年内降息的(de)预期下降，美(měi)元指数连续下(xià)跌(diē)后存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对(duì)比(bǐ)2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重要(yào)时间节点，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到(dào)来的(de)“大限日”仅半月有余的有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一旦(dàn)谈(tán)判至5月(yuè)最(zuì)后(hòu)一周前仍(réng)未能取(qǔ)得(dé)进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日前形成(chéng)正式(shì)法(fǎ)案进而导致评级(jí)下调情形出现，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债(zhài)、美元和(hé)黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业(yè)属(shǔ)性(xìng)更强(qiáng)，因此(cǐ)其(qí)对经济衰退预期更为敏感(gǎn)，价(jià)格(gé)弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表(biǎo)示，此前国内经济数据(jù)并不十(shí)分(fēn)乐观，近日(rì)公布的与通胀相(xiāng)关的数(shù)据同样不理想，这激(jī)发了市(shì)场再度(dù)对经济展望担忧(yōu)的(de)交易动(dòng)机，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜等(děng)此前相(xiāng)对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格(gé)弹(dàn)性也更大(dà)，因此，在工(gōng)业品表现(xiàn)疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受(shòu)到的拖(tuō)累更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业(yè)品(pǐn)回落(luò)，白银(yín)在此过程中也并未(wèi)能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白银(yín)仍(réng)将逐步趋(qū)同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点(diǎn)加息(xī)后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加(jiā)息动作，货(huò)币政策趋(qū)宽乃至(zhì)降息的预(yù)期会逐(zhú)步增强，叠(dié)加(jiā)目前市场对于未来(lái)经济(jì)展望(wàng)存在较(jiào)大担忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白(bái)银价格(gé)虽然可能会由(yóu)于工业品相对疲(pí)弱而呈(chéng)现弱于(yú)黄金的格(gé)局，但整(zhěng)体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需(xū)要(yào)关注美(měi)联(lián)储货币政策拐点何(hé)时出(chū)现、海外银行业风险事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工(gōng)业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价(jià)跌而被(bèi)提振，那(nà)么对于白(bái)银而(ér)言也(yě)是相(xiāng)对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需(xū)缺(quē)口扩大，且显性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了(le)美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需关(guān)注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周(zhōu)即(jí)将公布的4月固定资产投资(zī)、工业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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