财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是(shì)进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思4px;'>一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者(zhě)获悉(xī)，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多(duō)家寿险公司开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义，要(yào)求公(gōng)司调整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管(guǎn)召集险企(qǐ)进行调研(yán)会的后(hòu)续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身(shēn)险业(yè)降低负(fù)债(zhài)成本，加强行业(yè)负债质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银(yín)安(ān)盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达(dá)成(chéng)共识，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调(diào)整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准备金(jīn)评估利率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调(diào)整方案还(hái)有待(dài)监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司(sī)业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业(yè)内人士对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)主要(yào)涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银(yín)团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持(chí)续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率较大(dà)、对(duì)投资收益率影响较大。近年(nián)监管按产品(pǐn)类(lèi)型调(diào)整评(píng)估(gū)利率(lǜ)、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险企已就降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期来(lái)看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停(tíng)售炒(chǎo)作(zuò)难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利率下(xià)行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险(xiǎn)公(gōng)司(sī)刚性负债成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多(duō)次(cì)调整评(píng)估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定(dìng)利(lì)率(lǜ)均在8％以(yǐ)上(shàng)。考(kǎo)虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来看，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世纪(jì)90年(nián)代(dài)末都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿(shòu)险业(yè)竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压(yā)，据美国(guó)审计(jì)总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人(rén)寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，参考海外，低利(lì)率环(huán)境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调(diào)预定利率(lǜ)的方(fāng)式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润(rùn)承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示(shì)利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等(děng)降低负债(zhài)端(d一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思uān)成(chéng)本。

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