3月份(fèn)，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷(dài)较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价回落并(bìng)存，引发(fā)了(le)中国经(jīng)济是(shì)否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体物(wù)价水平在(zài)一段时间内持续下降，同时伴随着货币(bì)供应量(liàng)持续(xù)下(xià)降和(hé)经(jīng)济衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价(jià)紧缩(suō)而非局部(bù)物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间负增(zēng)长(zhǎng)公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站，三是伴随货币(bì)供应量持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行(xíng)表现(xiàn)，当前中国(guó)经(jīng)济显(xiǎn)然(rán)并不符合通缩的典型特(tè)征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来(lái)看，2022年(nián)我国加(jiā)强重要(yào)民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总(zǒng)水平持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全球(qiú)胀”与“中国(guó)稳(wěn)”形公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(xíng)成鲜明(míng)反(fǎn)差(chà)。 今年(nián)一(yī)季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和(hé)疫情防(fáng)控政策优化(huà)调整等因素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后(hòu)，消费(fèi)需(xū)求季节性(xìng)回落，加之市场供(gōng)应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和能源价格的(de)核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大(dà)0.1个百分点。由此可(kě)见，今年(nián)以来(lái)物(wù)价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定，物(wù)价(jià)总水平(píng)并未出(chū)现持(chí)续(xù)而全(quán)面的下(xià)降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持(chí)较(jiào)快增(zēng)速。从经(jīng)济增长来(lái)看，一季(jì)度我国经济(jì)开(kāi)局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经(jīng)济循环加快(kuài)畅通，市场预(yù)期明显改(gǎi)善。二季度经济增速可能比一季度明显加快(kuài)，全年经济(jì)增长(zhǎng)有望呈现逐步(bù)回(huí)升态(tài)势(shì)。近(jìn)期，多个(gè)国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增速(sù)的预期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我国物(wù)价仍在温(wēn)和上(shàng)涨，M2和社融增长相(xiāng)对(duì)较(jiào)快(kuài)，经(jīng)济运(yùn)行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融(róng)支持效果进一步(bù)显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅(fú)可能逐步回归至往年均值水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基本平(píng)衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期(qī)通缩(suō)或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于复苏(sū)阶段，总需求不足仍(réng)是(shì)经济运行面(miàn)临(lín)的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反映了(le)人们对经济公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站复苏动力和(hé)强度的(de)关切，需引起高(gāo)度重视。当务之(zhī)急，要(yào)继续科学精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧(cè)结(jié)构(gòu)性改革有机结(jié)合起来，在稳定(dìng)就业和提高居民收入(rù)上下更大功夫，提(tí)振市场(chǎng)信心(xīn)和发(fā)展预期，推动经(jīng)济运行(xíng)持续好(hǎo)转。

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