美东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本(běn)月(yuè)的会(huì)议上一(yī)致同意加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，但(dàn)在是否有必(bì)要(yào)进一(yī)步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指出，如果经(jīng)济(jì)发展与他(tā)们(men)目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美(měi)国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货(huò)币(bì)政策的(de)必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者(zhě)认为“在(zài)未(wèi)来的会(huì)议上(shàng)可(kě)能有必要进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会者指出，物(wù)价压力(lì)可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活动(dòng)的影响被(bèi)证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能(néng)会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的(de)产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和(hé)经济活动的放缓程度还(hái)不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他人(rén)暗示，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于(yú)不加(jiā)息(xī)，以评(píng)估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来(lái)最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未来(lái)的(de)政策(cè)走向，由于全球经济前景(jǐng)的(de)不确定性和近期银(yín)行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数(shù)变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来(lái)收紧政策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该央(yāng)行大概率不会给出一(yī)个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能(néng)性，或(huò)者(zhě)已经排(pái)除了进一步(bù)提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续调高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持(chí)利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今年(nián)晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这(zhè)并不(bù)意(yì)味着(zhe)他(tā)们不会(huì)再(zài)次加息(xī)，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们(men)对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足(zú)够的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小(西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银(yín)行业压力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的(de)主题是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在太多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的(de)债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和(hé)整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要(yào)性。一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调，美(měi)联(lián)储应随时准备(bèi)使用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫(fū)斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈(tán)判(pàn)没有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会(huì)在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而(ér)言(yán)，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可能西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三(sān)发(fā)布的数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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