公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季00后初中学历很丢人吗(jì)度张坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不(bù)同(tóng)的(de)加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)00后初中学历很丢人吗企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做正确(què)的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔ00后初中学历很丢人吗n)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济(jì)的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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