今年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系的(de)基(jī)金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量(liàng)增多(duō)及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公司内(nèi)部人(rén)员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(g戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时òu)合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台(tái)流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型(xíng戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时)基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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