大(dà)家(jiā)好，简(jiǎn)单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降(jiàng)低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的(de)传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正在(zài)被(bèi)市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回报的(de)特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本(bě20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗n)轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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