燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日，燕(yàn)京啤(pí)酒发布(bù)2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营收和净(jìng)利(lì)润的(de)双增长(zhǎng)。

　　财报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次(cì)性(xìng)初始补(bǔ)偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒企业调(diào)整产品(pǐn)结构、上调(diào)产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公(gōng)司(sī)的营收增长幅(fú)度并(bìng)不大，销量(liàng)增长也不如人意。不过，其高端产品的(de)表现却(què)非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏(fá)关厂减员、出售土地(dì)等降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为(wèi)了提高运行效率，降低运营成本，同时淘(táo)汰(tài)低(dī)端落后产能，而新增产能是(shì)为了利用自身(shēn)品牌、品质和区位优(yōu)势(shì)，扩大高端产品的占比，符合(hé)整个行(xíng)业消费结构升(shēng)级的趋(qū)势。

　　动辄上千(qiān)元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤(pí)酒来拉动(dòng)业绩增长变得越来(lái)越难。

　　过(guò)去一年(nián)，上述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的产品销(xiāo)量增(zēng)长幅度均在个(gè)位数。其(qí)中(zhōng)，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实(shí)现产品销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都把(bǎ)目光锁定在高端化(杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物huà)上，啤酒(jiǔ)圈(quān)因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一(yī)年，华润啤酒推行多元(yuán)品牌组合建(jiàn)设(shè)，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出(chū)首款超高端烈(liè)性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪(xuě)花(huā)全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品(pǐn)也(yě)相继上(shàng)市；青岛啤酒在(zài)保(bǎo)持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山(shān)啤(pí)酒第二品牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局高端和超(chāo)高端市场；燕(yàn)京啤酒则(zé)持续实(shí)施大(dà)单品战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京(jīng) V10等产品(pǐn)为代表的大(dà)单品(pǐn)与特色产品组(zǔ)合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的(de)售(shòu)价也不断(duàn)上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了一款名(míng)为(wèi)“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升(shēng)装的啤(pí)酒，每(měi)瓶(píng)售价高达1199元(yuán)，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的(de)售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的(de)提(tí)振效应(yīng)明(míng)显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构(gòu)得到(dào)优化；青岛啤(pí)酒(jiǔ)中高端以上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全(quán)年(nián)总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端(duān)以上产品(pǐn)销量(liàng)同比增杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物长4.99％；燕京啤酒的核心大单品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券(quàn)研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤(pí)酒原材(cái)料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新(xīn)的增(zēng)长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资(zī)子(zi)公(gōng)司向山东景(jǐng)芝白(bái)酒注资(zī)13亿元，收购其40％股(gǔ)权(quán)。2022年，华润啤(pí)酒又相继(jì)收购(gòu)金(jīn)种(zhǒng)子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权，成为这两(liǎng)家白酒企业(yè)的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入白(bái)酒行(xíng)业的(de)目的是希望借助白(bái)酒来(lái)实现高端化发展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业(yè)的营收增速放缓，但净利润(rùn)大多实现了可(kě)观的增(zēng)长，除(chú)了高端化战略带来的拉动(dòng)效应(yīng)外，也与其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本(běn)的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底，公(gōng)司(sī)在中国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推动优化产能布局，已(yǐ)停止营(yíng)运两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于(yú)2022年一次性确认员(yuán)工补偿及安置费用和关厂(chǎng)相关的固定资产(chǎn)减值(zhí)亏损(sǔn)合(hé)共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成为(wèi)国内啤(pí)酒企业优化经营(yíng)的(de)常用手段。燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)在近期的投资(zī)者(zhě)交流会上(shàng)就透露(lù)，已着(zhe)手开始进行关厂动作，同时调整和精简总部和(hé)工厂员工架构(gòu)，压缩管理层级(jí)，未来公司销(xiāo)售、管(guǎn)理(lǐ)费用率(lǜ)有望(wàng)持续收(shōu)缩。

　　伴随着(zhe)关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒企业也(yě)出现较大(dà)规模的(de)减员。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)人(rén)员减少(shǎo)的趋势仍(réng)在延续，全年共(gòng)聘(pìn)用(yòng)约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也(yě)为啤酒上市(shì)公(gōng)司增厚了利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青(qīng)岛(dǎo)啤酒发布公告称，董(dǒng)事(shì)会同意政府对公司所属杨家群货场土地进行收(shōu)储。今年3月1日(rì)，公司(sī)收到上(shàng)述(shù)目(mù)标(biāo)土地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾(céng)通过资产处(chù)置的方式(shì)获得(dé)4.81亿(yì)元的收益，较(jiào)上一(yī)年增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司(sī)取得(dé)处置土地使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日(rì)，深圳(zhèn)市润投咨(zī)询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限(xiàn)公司及(jí)本(běn)公司(sī)间接全资附属公(gōng)司华(huá)润(rùn)雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒就(jiù)出让其拥有的地块收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应税后收益(yì)13.16亿(yì)元。仅此一(yī)项(xiàng)，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企(qǐ)业也在筹划新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方资(zī)料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共有7个(gè)搬迁新建(jiàn)项目(mù)启动，包括(kuò)蚌埠80万(wàn)千升/年搬(bān)迁(qiān)新(xīn)建项目、喜力(lì)厦门(mén)40万千升(shēng)/年(nián)新建项目等，同(tóng)时还有8个(gè)项目正式投(tóu)产运营，包括(kuò)杭(háng)州(zhōu)工厂20万千(qiān)升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐装生产线项(xiàng)目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报(bào)告(gào)中(zhōng)披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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