部分银行理财产品管理费率、业绩基准“双降”

《证券日(rì)报》记者了解到，最近，建信理财(cái)、华(huá)夏(xià)理财、光大理(lǐ)财、民(mín)生理财等多家理财子(zi)公司纷纷下(xià)调旗下(xià)产品的业绩比较基准。调(diào)整后(hòu)，部(bù)分理财产(chǎn)品业绩(jì)比(bǐ)较基准下限回落至(zhì)3%以下。

和(hé)业(yè)绩比较基准同步下调的还有(yǒu)产品管理费率。近日，多家理(lǐ)财子公司宣布对旗下(xià)多(duō)只产品进行降费优化，管理费率大多低至(zhì)0.05%，还有零费率产品(pǐn)“现身(shēn)”。

受访业内人士表(biǎo)示，受市场波动影响，理财子公司下调业绩(jì)比较基(jī)准，并(bìng)同步调降管理费率，主要是为(wèi)应对市场竞争，缓冲影响。展望未来，在低(dī)利率和“资(zī)产荒”的(de)市(shì)场环境下(xià)，理财产品(pǐn)的业绩比较(jiào)基准和管理费率可能会继续保持低位。

多家理财子公司

下调管理费率和业绩基准

4月中旬以来，建信理(lǐ)财、华夏理财、光大理财(cái)、民生理财等多家理财子公司下调旗下产品的(de)业(yè)绩比较基准。此(cǐ)前(qián)业绩比较基准下限在(zài)3%至4%的部分产品，目前下(xià)限大多调整至3%左右(yòu)。

4月(yuè)18日，建信理财发布公告称，拟调整建信理(lǐ)财龙鑫固收类18个月定(dìng)开式产品第二期的(de)业绩比较基准(zhǔn)，调整前(qián)业绩比(bǐ)较基准为3%至4.8%，调整后北京松绑“离婚限购”后房贷政策再调整，离婚不满一年无房按首套则为2%至(zhì)3.5%。

中国银(yín)行研究院(yuàn)研究员(yuán)杜阳对《证券日报》记者表(biǎo)示，一方面(miàn)，下调业(yè)绩比较(jiào)基准有助于引导投资者更加关注产品的风(fēng)险收益比，提高投资决策的(de)理性程(chéng)度。另(lìng)一方面，根据不同产品的资产配置差异，理财子公司会调整产品的业(yè)绩比较基准。这在一定程度上有助于理财子公司优化资产配置，提高投资效益。

在下调业(yè)绩比较基准的同时，光大理财、民生理财、招(zhāo)银理财等理财子公司推出(chū)降低(dī)管理费举措。例如，4月份以来，民生理财已对旗(qí)下多只正在发行的理财产品(pǐn)实行降费。4月(yuè)19日，光大(dà)理财发布公告称(chēng)，将于4月23日起，开展部分理财产品费率优惠活(huó)动，优惠后(hòu)的费(fèi)率(lǜ)低(dī)至0.05%或0.01%。还有理财(cái)子(zi)公司将管理费率直接调(diào)降为(wèi)0，如招银理财一只封闭型(xíng)固(gù)定收益类理财计划直接将费率调整(zhěng)至0。

杜阳认为，管(guǎn)理费率下调有助于增加理财产品对投资者的吸(xī)引力，也是金(jīn)融(róng)机构加大(dà)减(jiǎn)费(fèi)让(ràng)利力度的(de)重要体现。当前，居民财富(fù)水平保持(chí)稳健增长(zhǎng)势(shì)头，对(duì)理财产(chǎn)品(pǐn)的需求也在同步提升。通过下调(diào)费率(lǜ)，银(yín)行及理财子(zi)公司可以更大程度满足居民对于资产保值增值的金融诉求，提升金融服务普惠性。

合理调整(zhěng)

投资策略(lüè)和经营(yíng)策略

业内人士表示，部分理财子(zi)公司业(yè)绩基(jī)准与管理费率“双降”，主要是与目前金融产品投资收(shōu)益普遍下降、市场(chǎng)波动相关。

南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，随着市场利(lì)率下行，理(lǐ)财产品(pǐn)的预期收益率也相应下降，理财产品的底层资产收益(yì)也在下行，导致理财报(bào)价和底层资产的价差(chà)收窄。为了(le)保(bǎo)持产品的盈利性，理财子公司需要降低业绩基准和管理费率(lǜ)。同时，这也是监管的(de)引(yǐn)导(dǎo)和竞争的需要。

不过，有(yǒu)专(zhuān)家表示，理财产品降低费率并非留存客户的(de)长久之计，银行理财子公司需要捕捉市场行情，提升产品收益率(lǜ)才(cái)是化(huà)解问题(tí)的根本之道。

田利辉认为(wèi)，理(lǐ)财子公司下调业绩基准和同步调降管理(lǐ)费率是市场(chǎng)环境下的必然选择。投资者和(hé)理财子公司需(xū)要(yào)合理调(diào)整投资策(cè)略(lüè)和经营策略，实现长期稳健的发展。

“未来理财产(chǎn)品业绩比较基准(zhǔn)和管理费率仍(réng)存在进一步下调空间。”杜阳(yáng)表示，对银行(xíng)及理财子公司来(lái)说，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准下(xià)调后(hòu)，短期内或(hu北京松绑“离婚限购”后房贷政策再调整，离婚不满一年无房按首套ò)影响理(lǐ)财子公司留客(kè)。从长期来看，理财子公司可以通过更加多元(yuán)化手段留住客户，包括(kuò)优化产品(pǐn)结构、加大费率优惠(huì)、强化风(fēng)险管理以(yǐ)及提升服务水平。

田利辉表示，对于投资者而言，在选择理(lǐ)财产品时，应更加关注产品的风险等(děng)级、投(tóu)资期限、投资方向等关(guān)键要素(sù)，而不仅仅是业绩比较基准和管理(lǐ)费率。同时，投资(zī)者应密切关注市场(chǎng)动向(xiàng)，理性投资，根据自身的风险承(chéng)受能力选择理(lǐ)财(cái)产品。

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