仓位高企自购不停 中小私募缘何大举“进攻”

随着市场震(zhèn)荡企稳浙海德曼2023年度分配预案：拟10转增4股派6元，中(zhōng)小私募开启“进攻模式”。私募(mù)排排(pái)网数据显示，截至(zhì)4月12日，股(gǔ)票(piào)私募整体仓位重回今年以来(lái)高(gāo)位 ，小型(xíng)私(sī)募仓位更是连续4周站(zhàn)上80%大关。与此同时，近(jìn)日，陆宝投资宣(xuān)布将自购不低于3000万元(yuán)，至此私募行业今年以来自购近4亿(yì)元。在(zài)业内人士看来
，前(qián)期市场震荡加剧下，中小私募仓位维持低位，随着 政(zhèng)策端释放(fàng)积极信号(hào)，中长期资金陆续入市(shì)，权益资产的性价比愈发凸显，中小私募明显转守为攻，后续头(tóu)部机(jī)构有望
在业绩修复下提高加(jiā)仓意愿。

私募自购步履(lǚ)不停

近日，陆(lù)宝(bǎo)投资发布公告称
，公司(sī)基于对中国经济和资本市场长远发展(zhǎn)的乐(lè)观(guān)预期，以(yǐ)及对公司 主动(dòng)投资管(guǎn)理能力的信心，将使用自有资金不低于3000万元(yuán)人(rén)民币(bì)，追加申购旗下管理(lǐ)的私募基金产品。

沪上一家(jiā)中型(xíng)私募 也透露：“近(jìn)期公司在发行股票多头策略产品，每一只产品都会以自有资金(jīn)进行(xíng)跟投，一方面能够提振投资者(zhě)信心，另一方面也是来自对后续权益市场的乐观预期。”

据私募排排网不完全统计，截至4月23日，今年以来(lái)共计6家私募发布了9次(cì)自 购公告，合计自购金额达3.81亿元。

一(yī)位私募研究员(yuán)表示，私募自购一般出(chū)于两方(fāng)面考量：一是看好未来市(shì)场表现，一般情况下，私募自购表
明(míng)其相信市场(chǎng)正处(chù)于底部价值区间(jiān)，未来盈利概率较大；二(èr)是增强投(tóu)资者(zhě)信(xìn)心，在市场底部(bù)区域，投资者信心相对不(bù)足，自购传达了机构愿(yuàn)意与投(tóu)资者共进退的态度，从而引导其长期(qī)投资。

中(zhōng)小私募仓位积极

除了积极自购(gòu)，中小(xiǎo)私(sī)募对后市的乐(lè)观预期还体现在仓位上(shàng)。

第三方平(píng)台数据显示，截至4月12日浙海德曼2023年度分配预案：拟10转增4股派6元，股票私募仓位指数为78.71%，较4月5日上涨0.49个百分(fēn)点。2月
初A股震荡反弹(dàn)以来，私募仓(cāng)位持(chí)续提升，最新仓位指数基本重回(浙海德曼2023年度分配预案：拟10转增4股派6元huí)今年以来高位。其中，截至4月12日，57.58%的(de)股票私募仓位处于满仓（仓位超80%）水(shuǐ)平。

从规模(mó)来(lái)看，中小私募仓位更具(jù)“进攻性”。第三方平台数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月12日，管理规模在100亿元以上、50亿元(yuán)至100亿元区间、20亿(yì)元至50亿元区间、10亿元至20亿元区间、5亿元至(zhì)10亿元(yuán)区间以(yǐ)及0至(zhì)5亿元(yuán)区间的股票私募，仓位(wèi)指数(shù)分别为71.84%、74.36%、73.88%、76.69%、75.6%和82.53%，其中0至5亿元管(guǎn)理规(guī)模的股(gǔ)票(piào)私募仓位指数连续4周超过80%。

“中小私(sī)募仓位较为灵活(huó)，尤其是
在市场震荡加剧阶(jiē)段，小私募甚至可以空仓运作，因此其储备了很多可以加(jiā)仓的(de)‘子弹’。春节(jié)后小私募明显转守为攻，足见其对权益市场的预期(qī)改善和信心修复。我(wǒ)们公司就是在(zài)3月下旬开始由空(kōng)转多，尤其是近(jìn)期新‘国九条’出台，使我(wǒ)们加快了(le)加(jiā)仓步伐。”沪上一(yī)位宏观策略(lüè)私募创始人表示。

权益资产 性价比凸显

在多
位(wèi)业内人士看来(lái)，权益(yì)市场的积极因素正在不断积(jī)累，投资性价
比愈(yù)发凸显，未来(lái)不仅中小私募(mù)信心持续修复(fù)，头部机构也会(huì)在业绩回暖(nuǎn)的情况下加强
“进攻性”。

“此前一些百亿级(jí)私募旗下产品在触及预警线的边缘，出现了被动减仓或者维持低仓位(wèi)的
情况。不过，今(jīn)年一(yī)季度中央汇金(jīn)大举入场，政策(cè)引导下(xià)中长线资金也有望陆(lù)续进(jìn)场，市场积极信号不(bù)断释放，下一步头部机构或将在业绩修(xiū)复下提升加仓意愿和能力。”一位百(bǎi)亿级私(sī)募人士表示。

第三方平台数据显示，截至3月底，今年以来百亿级私募(mù)平均回撤收窄至0.63%，尤其是3月市场震荡企稳，百亿级私募平均收益为1.92%，正收益占(zhàn)比高达85.84%。

星石(shí)投(tóu)资分析(xī)称，首先，从基本面来看，今年设定的经济(jì)增长目标导 向积极(jí)，随着一(yī)系列支持政策落地，经济动能将持续恢复，企业盈利或将逐步走出底部；其次，在政策(cè)引导下，上市企业(yè)将加速优胜劣汰，有助(zhù)于营造更加理(lǐ)性的投资环境；最后，目前A股整体估值处(chù)于2010年以来的偏低水平(píng)，二季度有望(wàng)实现估值回归。

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