连续三年规模下台阶公募FOF多举措提升吸引力

中国基金(jīn)报记者李树(shù)超

受权益市场震荡(dàng)、赚钱效应不佳等因素影响，公募基金(jīn)中基金（FOF）规模连(lián)续三年下台阶。截(jié)至2024年一季度末，该类基金规模为1469亿(yì)元，相比2021年高点萎缩1/3。

受访机(jī)构和人士表(biǎo)示，将在投资端、产品端(duān)、投资需求匹配和投(tóu)资者教育等方面发力，努力提升投资管理水平和持(chí)有体验，尤其在养(yǎng)老FOF领域，将更加突(tū)出养老FOF长期(qī)投资定位，做好专业化投资和服务，为公募FOF发展打(dǎ)造良好的市场生态。

公(gōng)募FOF规模较高点萎缩33%

Wind数据显示，截至2024年一季度末，公募FOF最新规模为1469亿元，已(yǐ)经连续三(sān)年下(xià)台阶；与2021年的规模高点2202亿元相比，缩水733亿元，萎缩33.3%。

从龙头产品美好的生活作文500字(pǐn)看，目前(qián)全市(shì)场百亿元体量的FOF已经消失，规(guī)模(mó)最大的是交银安享稳健养老一年，规模为58.51亿元；兴证全球优选(xuǎn)平衡三个月持有超过40亿元，此外，兴证全球积(jī)极配置(zhì)三年封闭运(yùn)作、交银招享一年(nián)持(chí)有最新(xīn)规模(mó)都超过30亿元。

交银基金多元资产(chǎn)团队表示，公募FOF市场(chǎng)规模持续下滑有多方面原因：首先，从市场环境看，权益市(shì)场大幅波动和持续震荡(dàng)回调导致(zhì)投(tóu)资者风险(xiǎn)偏好不断下行，含权(quán)公募(mù)FOF的市场参与度较弱；其次，产(chǎn)品方面，公募FOF可投资产(chǎn)范围相对有限，且该类产品常设有(yǒu)一(yī)定持有期；最后(hòu)，公募FOF产品作(zuò)为一种相对较新的投资工具，在国内的发展历程尚短，市场仍需时间来理解、接受FOF长期配置价值。

兴证全球基金也表示，当前国内FOF产品投资(zī)以A股股票和国内债券为主，近年来市场波动较(jiào)大，部分产(chǎn)品出现(xiàn)一定(dìng)亏(kuī)损，影响了(le)投资(zī)者信心以及再投资意愿；另一方面，国(guó)内FOF产品成立于(yú)2017年，在公募市场上相对年轻。

华南某公募基金相关人士也认为，一是(shì)从市场(chǎng)环境看，A股历史上从未经历过如此漫长的震荡下行，2024年以(yǐ)来，市场虽有回(huí)暖，整体市(shì)场热度还(hái)在修复(fù)中；二是从赚钱效(xiào)应(yīng)看，这(zhè)几年基金投资者体(tǐ)验不太好，这样的负面情绪会体现在基金产品的销售和规模上；三(sān)是FOF投资风险收益的标签相对模糊，论锐度不及股票型基金，论稳健又不及债券型基金。

从(cóng)整体业绩看，Wind数据显示，截至4月24日，剔除成(chéng)立时间不足1年的(de)产品，公募(mù)FOF成(chéng)立以来平均年化回报为-2.96%，负收益基金255只，市(shì)场占比64%。

公募多举措提升FOF产品吸引力

业绩告负(fù)、规(guī)模缩(suō)水、新发困(kùn)难，公(gōng)募FOF面临严峻的市场考(kǎo)验。为提升公募FOF产品吸引力(lì)，受访机构(gòu)表示，将从投资端、产(chǎn)品端、投资需求(qiú)匹配和(hé)投资者教育等方面发力，增强该类产品的竞争力。

兴证全球基金表示，最重要的是提升投研能(néng)力；其次是提升产品服务(wù)能力，增加和完善创新型产(chǎn)品布局(jú)，以满足不同客户的投资需(xū)求；最后，针对FOF产品(pǐn)的普及，还需要在投资者(zhě)教育陪伴方面加大力度、提升质(zhì)量。

交银基金多元资产团队也表示，首先，从投资端角度出发，公(gōng)募FOF投(tóu)研团队应专注于产品业(yè)绩的强化与风控能(néng)力(lì)的提升；其次(cì)，积极推进创(chuàng)新产品设(shè)计(jì)，开发(fā)更具灵活性和吸(xī)引力的FOF产品；最后，加强与(yǔ)投资者的沟通和交流(liú)，帮助投资者(zhě)加深(shēn)对产品特性及长期价值(zhí)的理解，培育更健康、更透明、更具(jù)互动性的投资生态(tài)。

上述华南公募基金相关人士认为，目前(qián)，A股投资者结构呈现出两极分化：或(huò)者倾向于高(gāo)波动高收益(yì)，要求进(jìn)攻的锐度，同时也愿意承担相应的风险；或者倾向于绝对收益(yì)策略，不(bù)愿承担任何本金损失，同时(shí)对收益率又有一定的诉求。“从(cóng)海外市场经验(yàn)来看，FOF可能更加(jiā)适配那些比较成熟、风美好的生活作文500字ne-height: 24px;'>美好的生活作文500字险收益特征较为均衡的投资者。”

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