又一家国际知名金融机构对中国资本市场(chǎng)未来走势(shì)作出积极展望。

4月23日，瑞银全球新兴市场股票首席(xí)策略师苏尼尔·蒂鲁马莱发表新兴市场股票策略观点，上(shàng)调MSCI中国指数评级至超配。在市场人士看来，这一评级 变动传递出对中国市场整(zhěng)体基本面、宏观经济环境、企业盈利前 景等(děng)多方
面的积深沪证券市场每日行情及总貌1（2024.4.24）极(jí)判(pàn)断。此次评(píng)级(jí)上调或(huò)将吸引
更多境(jìng)内外投资者的关注与资金投入，进一步提振市场(chǎng)信心。

具体来看，苏尼尔(ěr)·蒂鲁马莱表示，上调MSCI中国指 数评级至超配的主(zhǔ)要原因在于MSCI中国指(zhǐ)数的每股盈利（EPS）表现(xiàn)较佳。“我们一直将MSCI中(zh深沪证券市场每日行情及总貌1（2024.4.24）ōng)国指数视为类消费指数，其互联网和消费行业(yè)合计占比达55%，房地产占比(bǐ)不到5%。事实上，在过去18个月房地产行业(yè)明(míng)显 承压的情况下，中国互联网行业的整体EPS增长(zhǎng)23%，消费行业增长2%。这些并未体(tǐ)现在传统(tǒng)的指数EPS增长数据(jù)中。”苏尼尔·蒂鲁马莱说。

区别于传统EPS计算方法（按自由流通(tōng)股汇总计(jì)算），瑞银青睐(lài)的指数(shù)加权EPS计算方法(fǎ)显示，MSCI中国指数的EPS在过去18个月中仅下降约2%，表现(xiàn)优(yōu)于其他新兴市(shì)场（下跌约8%）。换言之，MSCI中国指数中最大成分股在盈利及基本面方面整体表(biǎo)现良好。

此外，苏尼尔·蒂鲁马莱还对未来中国股票的盈利表现持更加乐观的态度，原因(yīn)在于消费回(huí)升的早期信号正不断显现，这(zhè)主要体现在年初至今强劲(jìn)的节假日消费数据(jù)，以及(jí)上市(shì)消费企业的良好表现(xiàn)上。消(xiāo)费者信心的反(fǎn)弹也意味着家庭储蓄可能进一步流向市场(chǎng)。

就(jiù)在上周，富达国(guó)际发表最(zuì)新评论认为(wèi)，投资中国市场的(de)乐观情绪正在增强(qiáng)。该机构同样提及，今年春节和(hé)清明节假(jiǎ)期期间，中国市场消费数据强劲，企业盈(yíng)利向好。富达国际还表示，中国一(yī)季度GDP同比增长5.3%，超出市场预期(qī)。在多项利好因素支(zhī)持下，中国经济(jì)增长正步入下一阶段，新一轮(lún)的投资机遇也(yě)将随之而来。

“近期，我们观察到的一个突出特征是企业更注重提升股东回报，这主要体现在企业增加派 息和进行股份回购，以回应股东(dōng)诉求。”富达国际股票投资总监凯瑟琳·杨表示，不少中(zhōng)国公司的管(guǎn)理团队都致力于回馈股东，投资者有望从这一趋势中受益。

今年以来(lái)，随(suí)着中国(guó)经济复苏前景不断明(míng)朗，外资机构纷纷看多(duō)做多中国(guó)资产。3月，摩根士丹利在报告中称，全球资(zī)金正在重(zhòng)返中国(guó)股(gǔ)市。今年(nián)2月底，部分区域主动型基金开始增持中国市场中的成长型(xíng)和科(kē)技类公司。

同月，高盛(shèng)研究部中(zhōng)国股票策(cè)略团队发(fā)表观点认为，近期中国监管层出(chū)台的一系列政策有效提(tí)振了投资者信心。未来，推进
上市公司的结构性改革等一系列(liè)政策(cè)将是中国股票获得价(jià)值重估的必要因素。高盛研究部(bù)维持对中(zhōng)国A股的高配评级，2024年MSCI中国指数和沪 深300指数的预期收益为10%，企业(yè)盈利增速预计为8%至10%。