P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型

光伏行业，先进产能(néng)永不过剩(shèng)。正因为如此(cǐ)，技术不断(duàn)迭(dié)代更新，成为行业共识。

纵观(guān)近年光伏行业的变化(huà)，光伏产业链最大的变化莫过于N型(xíng)电池技术对P型电池技术的替代。据InfoLink统计，2022年，PERC电池片(piàn)市场(chǎng)占比尚有88%，N型电池片占比合(hé)计达到(dào)约9%，而到了2023年，P型与N型市(shì)占率分(fēn)别为约71%与27%。

更迅猛的变(biàn)动(dòng)或将发生在今年。集邦咨询预计2024年TOPCon电池产能将接近800GW，而InfoLink Consulting预测，2024年，P型电池技术的(de)市占率将下降至23%，N型(xíng)电池技术的市占率将增至70%以上，其中TOPCon电池市占率有望达到约65%。

那么，在曾经占据大半“江(jiāng)山”的(de)P型电池28股特大单净流入资金超2亿元产能(néng)面临淘汰的当(dāng)下，曾经的(de)P型电(diàn)池(chí)龙头企业(yè)会往何处(chù)去？是忍痛(tòng)甩掉资(zī)产“包袱”轻装简行，还是升级改造融入主流TOPCon，抑(yì)或是换道超车？

《每日经济新闻》记者通过对(duì)多家光伏(fú)上市公司(sī)的研究和采访发现：计提和转型，已经是P型产能(néng)企业的(de)趋势。

钧达股份：计提P型电池资产减(jiǎn)值准备

作为2023年(nián)TOPCon电池出(chū)货(huò)“双雄”之一(yī)，钧达股份（SZ002865，股价(jià)51.95元，市值118.73亿(yì)元）于(yú)2024年2月21日晚发布了2023年年度业绩快报，公司实现营收183.97亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)58.65%，利润总额为7.41亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降16.91%，归母净利润为8.32亿元，同比增长(zhǎng)16%。

钧达股份表示(shì)，2023年，公司滁州、淮安N型电池(chí)生产基地陆续建成投产。截至2023年底，公(gōng)司电池总产能达49GW以上（P型(xíng)9.5GW，N型约40GW），同比(bǐ)增长超180%。2023年公司电(diàn)池累计出货29.96GW（P型9.38GW，N型20.58GW），同比增长179.43%。据InfoLink统计，2023年公司电池出货(huò)量排名行业第四，在N型电(diàn)池出货方面，公司排名行业第一。

不过，对于营业利润及利润总额同比下降(jiàng)，钧达股份称主要是公司对(duì)P型PERC电池资产计提(tí)减值准备约9亿元。

钧达股份表示(shì)，2023年，随着(zhe)P型PERC电池效率逼近理论极限且降本空间有限，N型TOPCon电池转换效率及生产(chǎn)成本持续进步，光伏行业正由P型向N型技术升级，尤其2023年(nián)第(dì)四季度，N型(xíng)电(diàn)池优势明显加大，P型电池盈(yíng)利能力(lì)显著下行。

钧达股份对P型PERC电(diàn)池相(xiāng)关固定资(zī)产的可收回金额进(jìn)行了(le)审慎评估。经评估，公(gōng)司拟对截至2023年(nián)底P型(xíng)PERC电池相关固定资产计提减值准备。上述减值准(zhǔn)备金(jīn)额约(yuē)9亿元，对公司去年第四季度业绩带来(lái)较(jiào)大影响。

钧(jūn)达股份(fèn)或许是(shì)国内首家(jiā)披露对P型(xíng)固定资产计(jì)提减值(zhí)的电池片制造商。

在其2023年年(nián)报中，钧达股份还称，本次P型PERC电池相关(guān)固定资(zī)产减值(zhí)准备的计提，将公司P型PERC设备资(zī)产出清，公司产能及资产结构得到进(jìn)一步优化(huà)，有(yǒu)利于未来业绩增长(zhǎng)。

值得注意的(de)是，同样作(zuò)为(wèi)2023年TOPCon电池(chí)出货“双雄”的晶科(kē)能源（SH688223，股价(jià)7.53元，市值753.39亿元）选择了另一条路。

2023年5月16日，公司在投资者关系(xì)平台上(shàng)表示，P型与N型(xíng)产线差异主要(yào)在电池环(huán)节(jié)，理(lǐ)论上可通过工艺(yì)设备替换实(shí)现(xiàn)产线升级。实际操作中，考虑到(dào)车间厂(chǎng)房布局等因素，新(xīn)建N型电池产线在效率和经济性等方面存在一定(dìng)优(yōu)势。公司既有P型电(diàn)池产能(néng)规(guī)模较小，同(tóng)时28股特大单净流入资金超2亿元市场一定时期内仍有P型订单需求，因此N型产能以新建扩建(jiàn)为主。

2024年2月(yuè)27日晚，晶科能源披(pī)露的2023年业绩快报显示，公司实现营收1186.82亿元，同比增(zēng)长43.55%，归母(mǔ)净(jìng)利润为74.86亿(yì)元，同比(bǐ)增长154.97%。3月20日(rì)晚公(gōng)司披露，2023年度出(chū)货量达83.56GW（包括78.52GW组件，5.04GW电池片及硅片），同比(bǐ)增长80.1%，N型产能超过(guò)70GW。

爱旭股份：P型电池技改(gǎi)成TOPCon电(diàn)池

1月30日晚，爱旭股份（SH600732，股价12.01元，市值219.64亿元(yuán)）发布了2023年年(nián)度业绩预告，预计实现(xiàn)归母净利润7.35亿元~7.75亿(yì)元，同(tóng)比减少66.71%~68.43%；预计实现扣非(fēi)净利润3亿(yì)元~3.40亿(yì)元，同比减少84.30%到86.14%。

对此，爱旭股份(fèn)解释称，2023年，随着ABC、TOPCon、HJT等N型技术不断推陈出新，全(quán)年光伏产业链价(jià)格整体处于震荡下行区间，第四季度行业竞争尤为激(jī)烈，光伏产品价格快速下跌。公司(sī)的主营业务(wù)电池及组件产品价格(gé)下跌、计提的固定资产减值准备(bèi)和存货跌价准(zhǔn)备，对第四季度业绩带来较大影响。

另一方面，报告(gào)期内，公司推进N型ABC电池及组件产能落地，新的(de)产能投建与运营带来管(guǎn)理费用增(zēng)加。公司(sī)构建了(le)适应全球化发展的ABC产品销售网络和市场生态(tài)，通(tōng)过品牌宣传和价值(zhí)优势的推广，产品技术领先(xiān)获得客户高度认可，销量稳步提升，销售费用有较大增加。

据介绍，爱旭股份珠海基地10GW ABC产(chǎn)能达产(chǎn)，平均量产转(zhuǎn)换28股特大单净流入资金超2亿元效率已达26.8%，产品(pǐn)良率和品质均有进一步(bù)提升(shēng)。同时(shí)，年内首发了双面率(lǜ)达70%的ABC组件(jiàn)产品，义(yì)乌基地ABC产能进(jìn)入试生产阶段。

不过，1月31日，爱旭股份在投资者互动平(píng)台上透(tòu)露，公司(sī)已经开(kāi)展PERC升级TOPCON+的方案论证和前期准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作，将于近期启动升(shēng)级(jí)工(gōng)作并计划在三(sān)季度末完成大部(bù)分PERC产(chǎn)能的升级改造。届(jiè)时公司将在产线改造中导入更先进的工艺路线，预计将实现产出电池较行业同类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)高(gāo)0.2%的转换效率，并在(zài)后续进一步往更先进的(de)TOPCON+升(shēng)级版技术进行迭代，预期能(néng)够使转换效率较行业同类产品高0.5%。

3月12日，爱旭股份公告，子公司浙江爱旭太阳(yáng)能科(kē)技有限公司拟将义(yì)乌基地现有25GW PERC电池产(chǎn)能升级改造为TOPCon电池产能(néng)，预计(jì)总投资约(yuē)27.15亿元，主要为设备投资。

4月9日，爱旭股(gǔ)份董(dǒng)秘办人士在义乌基地对《每日经济(jì)新闻》记(jì)者介绍称，义乌基地25GW左右的P型电池共有3个生产车间，将(jiāng)采取分批改(gǎi)造(zào)的方式，预(yù)计(jì)今年(nián)年底前改造完(wán)成。

“公司PERC电(diàn)池存量的36GW产能中大(dà)部(bù)分可接受改造，爱(ài)旭的PERC产能主要集中(zhōng)投产于2020~2021年间，当时公(gōng)司已基于(yú)对技(jì)术趋(qū)势的预判对厂房和设备预留了一定升级空间。此外，爱旭在TOPCon方面早有技术储备，改造为TOPCon后预(yù)计将(jiāng)实现产出电(diàn)池较行业(yè)同类产品高0.2%的转换效率，产(chǎn)品极具竞争力。”该受访人士说道。

另(lìng)外，上述受访人士表示(shì)，改造相比2亿元~2.5亿元/GW的新建高效TOPCon设备投入，还是要经(jīng)济不少，并且TOPCon设备也一直在更新换代，随(suí)着市场需(xū)求和工艺技术提升，3.0版(bǎn)本、4.0版本设(shè)备不一定比1.0版本便宜(yí)，并不是大家认为的设备投资成本(běn)持续向(xiàng)下。

该受访人士还表示，去年爱旭股份PERC电池的(de)非硅成本约为0.12元/W，成本控制(zhì)水平处于行(xíng)业领先地位。公司作为深耕十(shí)几年的(de)“电池(chí)专家”，向来具备电(diàn)池效率良率、可(kě)靠性等品质方面优势及非(fēi)硅成本优势(shì)。在本轮行业洗(xǐ)牌期，具(jù)有突出技术优势(shì)、工艺管理能力、售前(qián)售后服务水平、客户渠道开拓(tuò)能力(lì)等综合优势的厂家，在产能过剩(shèng)的当下，穿越(yuè)周期的概率会更大一些。

隆基绿能:今年更多PERC改为(wèi)BC

2023年9月初，光伏龙(lóng)头隆基绿能（SH601012，股价18.78元，市值1423亿元）董事长(zhǎng)钟宝申在2023年半年度业绩说明会上表示，“在未来的5~6年，BC（背(bèi)接触）电池会是晶硅电池的绝对主流”。

众所(suǒ)周知，在P型技术时代，“一骑绝尘”的(de)隆(lóng)基绿能从N型技术崭(zhǎn)露(lù)头角以来，一直显(xiǎn)得后继乏力。公司2023年三季报显示(shì)，7~9月(yuè)营收为294.48亿元，同比下降18.92%，归母净利润为25.15亿元，同(tóng)比下降44.05%。

不过，近半年隆基绿能始终在为BC技术“奔走呼号(hào)”，并且(qiě)在提(tí)高(gāo)良率、降本、销售方面取得了不菲成绩。

《每日经济(jì)新闻》曾报道(dào)，在良率方(fāng)面(miàn)，隆基绿(lǜ)能的HPBC产品已(yǐ)经达到了95%，公司认为该产品能够达到93%良率(lǜ)水平，则可以进行大规模(mó)的连续生产(chǎn)。

就(jiù)双(shuāng)面发电效率(lǜ)来说，隆基绿(lǜ)能(néng)后续推出的HPBC PRO版(bǎn)本在综合发电量方(fāng)面已经超(chāo)出对手，主要是因(yīn)为(wèi)背面的散射光毕竟只有正面的6%左右。所以背面(miàn)的效(xiào)率差对(duì)发(fā)电(diàn)量的影响是远远低于正面的效率差，当正面的效率足(zú)够(gòu)高的时候(hòu)，背面的发(fā)电量(liàng)增益差会(huì)被抵(dǐ)消。

3月29日，隆基绿能披露，从2023年第四季度以来，HPBC产能(néng)爬坡提速，供应量(liàng)不断增加，目(mù)前已经基本覆盖全球市场(chǎng)。从最近一个月的发货情况来看，中东非等新兴市场的需求(qiú)量已经超过了欧洲和中(zhōng)国。随着防(fáng)积灰、耐湿热功能的持续叠加，HPBC组件的竞争(zhēng)力进一步增强，销售(shòu)市(shì)场还将进一步扩大。

4月9日，隆基绿(lǜ)能方面人士对(duì)记者表示，公司并不讲究是N还是P，公司关注的是实际发电效率(lǜ)，目前公司有30GW TOPCon产(chǎn)能，未(wèi)来不准(zhǔn)备增加(jiā)，能上(shàng)BC尽量上BC，今年会有(yǒu)很多PERC产能改成BC，2025年会实现(xiàn)全部改造，目前BC月销量(liàng)有2GW。

去(qù)年，对于竞争对手将来是否(fǒu)能够快速布局BC技术，隆基绿能方面称，公司在BC技术上所遇到(dào)的困难，其他公司也会遇到。公司在BC产品上已经进(jìn)行(xíng)了(le)非常完备的、大量的专利布局，从电池到封装环节，公司在这项技(jì)术上总共有超过100项的专利，有(yǒu)利于(yú)公(gōng)司技术的保护(hù)。

“我去年就(jiù)说过，隆(lóng)基BC技术的护城河很深，转化效率(lǜ)更高，不管行业当时怎么吹TOPCon，这才半年，都着急研发BC了。今年公司还要发布基于冠军技术的BC电池，效率将比主流的TOPCon电池高5%，我相信隆基能够(gòu)不断推出BC新品和释放产量。”上(shàng)述人士说。

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