财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌(di三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容ē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资(zī)者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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