3月份，全(quán)国居民消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期(抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳qī)，同(tóng)时(shí)信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引(yǐn)发(fā)了(le)中国(guó)经济(jì)是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是(shì)否进入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘(lí)清(qīng)概念。国际(jì)上(shàng)通(tōng)常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间(jiān)内持续下降(jiàng)，同时伴随着货(huò)币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩(suō)有(yǒu)三个主要特点：一是(shì)总(zǒng)体物价紧缩而非局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是物价连(lián)续(xù)一(yī)段时间(jiān)负增长，三是伴随货币供应(yīng)量持(chí)续下降(jiàng)和(hé)经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显然(rán)并不符合通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中(zhōng)国经(jīng)济通缩是个(gè)伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强重要民生商品(pǐn)和(hé)大宗(zōng)商品(pǐn)保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控(kòng)政(zhèng)策(cè)优(yōu)化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性回落，加之市(shì)场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅(fú)分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此可(kě)见，今年(nián)以来物价(jià)月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水(shuǐ)平并未出(chū)现持续而(ér)全面(miàn)的下(xià)降。

　　从货币(bì)供应量来看(kàn)，2月末，广义(yì)货币（M2）余额(é)同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回升，经(jīng)济循环加(jiā)快畅通(tōng)，市(shì)场预期明显改善。二季(jì)度经济增速可能比一(yī)季度(dù)明显加快，全年(nián)经济增长有望呈现逐步回升态(tài)势。近期，多(duō)个(gè)国际(jì)机构纷纷上调对中国经(jīng)济增(zēng)速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物(wù)价仍(réng)在温和上涨，M2和社融(róng)增长相对较快，经济运行持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有明显区(qū)别。 随着金融支(zhī)持效果进一步显现，消费(fèi)需求有望(wàng)进一步(bù)回暖，下半年物价涨幅可(kě)能(néng)逐步回(huí)归至往(wǎng)年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居(jū)民预期(qī)稳(wěn)定，不存在长期(qī)通(tōng)缩或(huò)通胀的(de)基础。

　　也要(yào)看到(dào)，当前经济尚(shàng)处(chù)于复苏阶(jiē)段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临(lín)的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看，对通缩的(de)担(dān)忧情绪一定程度上反映(yìng)了人们对经济复苏动(dòng)力和强度的关切(qiè)，需引(yǐn)起(qǐ)高度(dù)重(zhòng)视。当务之(zhī)急，要继(jì)续科学精准实(shí)施宏观政策(cè)，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战略(lüè)同(tóng)深化供(gōng)给(gěi)侧结构性改(g抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳ǎi)革有机结合(hé)起(qǐ)来，在稳定(dìng)就(jiù)业(yè)和提高居民收入上下更大(dà)功(gōng)夫(fū)，提振市场信心和发展预(yù)期，推动经济运(yùn)行持(chí)续好转。

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