关(guān)注国际方面(miàn)消(xiāo)息(xī)。

　　克里(lǐ)米(mǐ)亚(yà)突(tū)发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站(zhàn)消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从网络(luò)上曝(pù)光的(de)照片可以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市市长(zhǎng)米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体(tǐ)上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员(yuán)都(dōu)已(yǐ)抵达现场。火灾(zāi)所在地和(hé)民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分享的(de)多段视(shì)频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照亮(liàng)了(le)整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任(rèn)何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人们(men)在消防员努力(lì)扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭(zāo)到(dào)两架无人机的袭(xí)击，其中一(yī)架无(wú)人机被(bèi)俄军摧毁，另一(yī)架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季(jì)报(bào)。报(bào)告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐饮行业(yè)gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa的逐步(bù)回暖，厨房(fáng)食品的销量(liàng)较去年同(tóng)期有(yǒu)所上(shàng)涨。另外(wài)，去年一季(jì)度受(shòu)南美干旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大(dà)豆油(yóu)及(jí)棕榈油等公司主要原材料的价(jià)格(gé)快速(sù)上涨，今年一季度(dù)公司主要原材料成本低于去年同期。销量上涨和毛利率提(tí)升共同推动(dòng)了(le)厨房食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数量合(hé)计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠道主要来源(yuán)于网络下沉(chén)、细分(fēn)产品的专(zhuān)业经(jīng)销商(shāng)，以及餐(cān)饮渠道的快速发展带来的(de)经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊(láng)坊(fāng)的央厨项目也(yě)将于年内建(jiàn)成投(tóu)产。目前(qián)，河南周口和陕西(xī)兴平央厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及电商(shāng)平(píng)台开展销售。

　　不过，期(qī)货日报记者还(hái)注意到，金(jīn)龙鱼归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的扣除(chú)非经常性损(sǔn)益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套(tào)期(qī)保值(zhí)操(cāo)作未完全满足套期会计要求的衍生金融工具损益的影响，因此将套(tào)期(qī)保值业务(wù)划定为非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益，排除(chú)在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于(yú)开展2023年度商品期货套期(qī)保值(zhí)业(yè)务(wù)的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内市场交易(yì)的与(yǔ)公司(sī)及下属子(zi)公司(sī)的生产(chǎn)经营有(yǒu)直(zhí)接关系的原料(liào)、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆(dòu)油(yóu)、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆(dòu)、玉米、花生(shēng)等品种。第一季(jì)度，饲料原料和油(yóu)脂(zhī)科(kē)技产品的(de)销量(liàng)有所增长，营(yíng)业收入同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科技(jì)相(xiāng)关产品的利润受(shòu)到挤压，导致利润同比有所减(jiǎn)少。从合并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融(róng)资(zī)产从年初余额的5.8亿(yì)元(yuán)增长到了期末的(de)8.3亿(yì)元，实现了对(duì)现货市场的对(duì)冲作用，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记者(zhě)还注意(yì)到，油脂加工企业道(dào)道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全发布2023年一(yī)季度报，公(gōng)司(sī)实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非后净利润(rùn)7093万(wàn)元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新品(pǐn)等利好因(yīn)素影响，道(dào)道全(quán)迎来(lái)业绩(jì)修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修复(fù)有持续(xù)性，预计二季度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降(jiàng)”是道道全(quán)业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨(dūn)以上(shàng)的历史高位，这大大抬(tái)升了(le)企业的加(jiā)工成本(běn)。然而(ér)零售终端的包装油价格(gé)上涨幅度却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得(dé)越多的情况，这(zhè)导(dǎo)致油脂加(jiā)工企业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年(nián)以来(lái)，道道全新建产能陆续(xù)释放，海外到港原料陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道(dào)道全(quán)近年(nián)来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道(dào)道全茂(mào)名(míng)工厂建成投(tóu)产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放期。今年以(yǐ)来，广东大(dà)力(lì)发展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东(dōng)地(dì)区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名(míng)工厂的(de)投产及产能释放带来(lái)正面影响。

　　道道全还(hái)表(biǎo)示，今年一季度扭亏为盈(yíng)的另(lìng)一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原(yuán)料(liào)价格(gé)出现(xiàn)下降(jiàng)趋势，缓解公司的(de)采购及(jí)成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道(dào)全(quán)所(suǒ)用主要(yào)原料的国际交易价格呈(chéng)现出回落走势，受船期和(hé)现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主要原料综合采购(gòu)成本随(suí)后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续(xù)回落趋势，对(duì)其一季度实现扭亏为(wèi)盈有明(míng)显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有(yǒu)多个品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中(zhōng)、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油(yóu)主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设(shè)立生产加工基地。由于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料看(kàn)跌(diē)将成为道道全今年业绩(jì)修复的(de)两大驱动(dòng)因(yīn)子。对于今年(nián)的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态度(dù)，认为业(yè)绩修(xiū)复有(yǒu)一定持续性，未来不宜(yí)过度(dù)悲观。亦(yì)有多家券商对道道(dào)全(quán)今年(nián)业(yè)绩(jì)表达正面预(yù)期，并(bìng)预测其(qí)今年全(quán)年营业收(shōu)入(rù)将突破(pò)100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随着大豆(dòu)、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格自(zì)2022年下(xià)半年高(gāo)位回落，且叠加(jiā)提价(jià)效应(yīng)逐渐显现，部分(fēn)公(gōng)司毛(máo)利率迎(yíng)来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展格局与趋(qū)势，道(dào)道(dào)全认为，2023年，从目前(qián)掌(zhǎng)握的(de)信息来看，原材料供给(gěi)预计将(jiāng)趋向于宽松(sōng)，但天(tiān)气、能源及国际政治经(jīng)济形势等因素的影响(xiǎng)，又给(gěi)油脂(zhī)、油料市场带来不(bù)确定性。包装食用(yòng)植物油(yóu)是生活必需消费(fèi)品，市(shì)场空(kōng)间广阔。随着消费(fèi)者健康意识的提(tí)高(gāo)，对健康、安全、营养(yǎng)的(de)食用油需求(qiú)也将持(chí)续增(zēng)加，未来品牌化、高端(duān)化(huà)将(jiāng)是行业发展(zhǎn)的趋(qū)势(shì)，品牌差异化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师石(shí)丽(lì)红告诉记者，在原料供应端，大宗(zōng)农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入(rù)下(xià)行周期，而且我国菜油原gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa料供应(yīng)出(chū)现了从未有过(guò)的(de)多元及宽松(sōng)局(jú)面，包装(zhuāng)油的成本端(duān)压(yā)力缓解趋(qū)势(shì)明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费(fèi)需求端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛(máo)盾且(qiě)供需端均(jūn)有不确(què)定性，盘面(miàn)整体(tǐ)呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风云突(tū)变，硅谷银行(xíng)倒(dào)闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应(yīng)，为全球金(jīn)融市场的(de)稳定性带来了挑战，对整个(gè)商(shāng)品乃至(zhì)金融市场造成了(le)较大冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜(cài)油供给压(yā)力(lì)从进口成本端为油脂油料市(shì)场形成了较大拖累。宏观与基(jī)本面(miàn)利空出现共振，不论(lùn)是油(yóu)还(hái)是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区间(jiān)。虽然市场(chǎng)并不看好油粕(pò)走势，但如(rú)此凌厉的跌(diē)势(shì)仍在节奏上超(chāo)出了市(shì)场预期(qī)。”石(shí)丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季度(dù)油脂的走势也(yě)受到宏(hóng)观面影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜(cài)籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生(shēng)柴(chái)投(tóu)料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令(lìng)欧(ōu)洲菜(cài)油的出口潜力大(dà)大(dà)增加。此(cǐ)外(wài)，继续增产的(de)俄罗(luó)斯(sī)菜(cài)油大部分依赖对(duì)中国出口，在加(jiā)拿(ná)大(dà)旧作菜籽(zǐ)采购(gòu)近500万吨的背景下，国(guó)内(nèi)后期面临的菜油供给压(yā)力(lì)十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复(fù)苏不(bù)及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额(é)，不(bù)同油种之间(jiān)、大小企(qǐ)业之间的(de)竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提货(huò)较(jiào)好，菜油表观(guān)库存处于低位，终端库存处(chù)于高(gāo)位(wèi)。随供应逐步(bù)增加，表(biǎo)观库存或逐步起量，二季度(dù)菜(cài)油价格与相关油脂(zhī)价差缩小格局背景下(xià)，菜(cài)油(yóu)需求(qiú)或起量，但(dàn)中短期仍处于累库态(tài)势(shì)。”石丽(lì)红说。

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