美国债务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任(rèn)何时(shí)候都要(yào)大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护(hù)自(zì)身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼(yǎn)下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行(xíng)的(de)调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上京j属于北京哪个区的车限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府(fǔ)未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其(qí)他替代对(duì)冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调(diào)查，在美国(guó)债务(wù)违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意(yì)的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终(zhōng)会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国(guó)最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散(sàn)户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约下的(de)投资(zī)选择(zé)分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)在大限前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界京j属于北京哪个区的车都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次(cì)债(zhài)务上限危机(jī)风(fēng)险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最严重的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美(měi)国主权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了(le)远超(chāo)之前(qián)几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问(wèn)的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约引发(fā)的避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但(dàn)美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率，这(zhè)些短(duǎn)期(qī)国(guó)库券被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初(chū)左右到期的(de)国(guó)库(kù)券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳税(shuì)和(hé)其他收(shōu)入(rù)措施中(zhōng)获(huò)得(dé)一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一(yī)定程度(dù)的压力(lì)和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当(dāng)时(shí)的(de)创纪录低(dī)点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户(hù)交易(yì)员那么悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实(shí)看(kàn)到(dào)短期违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对美元造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货(huò)币的地位(wèi)将面临风险(xiǎn)。

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