投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破(pò)万亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中在能雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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