金融界(jiè)5月18日(rì)消息 “农化巨(jù)头(tóu)”先正达的A股上市之(zhī)路可谓是(shì)一波三(sān)折，犹(yóu)如坐过山车(chē)一般，跌宕起(qǐ)伏(fú)。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚(jiǎo)之际被取消(xiāo)上会后，先正(zhèng)达的上市之路(lù)再添一段新的历程。先正达将作别科创板，将目光转向(xiàng)沪市(shì)主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示，上交所日前做出决定终止对先正达集团股份有限公司首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在科创板(bǎn)上市，先正(zhèng)达集科创板(bǎn)IPO审核状态变更(gèng)为“终止”。

　　就在(zài)市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发布(bù)答记者问对先(xiān)正(zhèng)达是上市予以了回应。上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责人表(biǎo)示，已收到先正达(dá)集(jí)团提交的撤回在科创(chuàng)板首(shǒu)发(fā)上市的申请，并已按照规则完成相关流程(chéng)。

　　上交(jiāo)所相关(guān)负责人在回应中透(tòu)露，先正(zhèng)达集团(tuán)表示将转(zhuǎn)申报沪市(shì)主板，对此，上交(jiāo)所尊重企业对上(shàng)市板块(kuài)的自主选(xuǎn)择，支持大型农业科技企(qǐ)业上(shàng)市，推进(jìn)相关工(gōng)作平稳有序进(jìn)行。

　　不过(guò)，上交所对于为何科创(chuàng)板向(xiàng)先正(zhèng)达关闭上市(shì)大门，并未做出明确解释，至于外界关心的“农化巨头”先正达(dá)属性与科创板定位是否一致问(wèn)题，也未作明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于(yú)市场稳定考虑并不是科创板将先(xiān)正达拒(jù)之门外的原因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正达(dá)突然被取消上会(huì)。对于审议(yì)会议(yì)取消原因，市场人士分析不排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内形(xíng)势复杂(zá)，又(yòu)正处于全面实行注册制改革(gé)关键(jiàn)期，主板(bǎn)首批注册企业(yè)正(zhèng)在发行、缴款过程中。先正(zhèng)达集团(tuán)自身规模和(hé)募集资金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化巨头先正(zhèng)达(dá)集(jí)团

　　先正达集(jí)团成立于2020年，由中国中化集团与中国化工集(jí)团(tuán)旗下农化板(bǎn)块业务整合而成，主(zhǔ)要(yào)由瑞士先(xiān)正达、安道麦及中化集团农业(yè)业务组成(chéng)，直(zhí)到2022年(nián)才运行满三年。

　　先正达集团控股(gǔ)股(gǔ)东为农化公司，农化公司由中(zhōng)国中化通(tōng)过其(qí)全资子公司中(zhōng)国化工(gōng)间(jiān)接全资持有，实际控制人系国务院国(guó)资(zī)委(wěi)。集团旗下现分四个业务单元：总部(bù)位于(yú)瑞士巴塞尔的先正达植保、总(zǒng)部位于美国芝加(jiā)哥的(de)先(xiān)正(zhèng)达种子(zi)、总部位于以色(sè)列(liè)的安(ān)道麦(mài)以及先正(zhèng)达集团(tuán)中国。业务主(zhǔ)要分布在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧(ōu)洲(zhōu)非洲及中东地(dì)区、中国及除(chú)中(zhōng)国以(yǐ)外的亚(yà)太地区。

　　先正(zhèng)达(dá)集团主营业务(wù)涵(hán)盖植物保护、种子、作物营养产(chǎn)品的研辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么(yán)发、生产与销售，并(bìng)从事现代农业服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达(dá)集团在(zài)全球植(zhí)保(bǎo)行业排名第一、种子行(xíng)业(yè)排名第三；在中国植保行业排名(míng)第(dì)一、种(zhǒng)子(zi)行业排名(míng)第一(yī)、作物营养(yǎng)行(xíng)业排名第一。2019年至2022年(nián)，先(xiān)正达(dá)分别实现营业收入(rù)1587.79亿(yì)元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达集(jí)团资产总额为5731.02亿元，资产负债(zhài)率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也(yě)有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄(xióng)厚，但是(shì)先(xiān)正达自身质地(dì)也有让人忧虑之处。

　　先(xiān)正达的上会稿(gǎo)显(xiǎn)示其商(shāng)誉账面价值惊人。2020年(nián)末、2021年末和(hé)2022年末，公司商誉账面(miàn)价(jià)值分(fēn)别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同(tóng)时公司(sī)归属(shǔ)于母公司(sī)股东权(quán)益合计(jì)的金额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及(jí)2139.97亿元，公司扣(kòu)除(chú)商(shāng)誉(yù)后的归属于母公司股东权益合计的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函中要求先正达就可能(néng)面(miàn)临的商誉减值风险(xiǎn)对公司财务状况的进一步影响进行风险(xiǎn)提示。

　　对此，先正达回(huí)复称，尽(jǐn)管报告期内(nèi)公司(sī)未对商(shāng)誉计提减值，但(dàn)如果被收(shōu)购(gòu)公司未来运(yùn)营状(zhuàng)况(kuàng)未(wèi)能达(dá)到预期，公司可(kě)能面临(lín)商誉(yù)减值的(de)风(fēng)险，建议投资者充分关注(zhù)商誉(yù)减值的风险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先(xiān)正达在(zài)被科创(chuàng)板终止前，是科创板现存排队企业中最为“老资格”的企业(yè)。先(xiān)正达集团于2021年6月宣布(bù)拟申(shēn)请科创板(bǎn)上市。当年9月，因发行(xíng)上市申请(qǐng)文件(jiàn)中记(jì)载的财务资(zī)料已过有效期，需要补充提交，上交所中止其发行(xíng)上市审核；随后的10月，上交(jiāo)所恢复其发行上市审核。

　　值(zhí)得注意的是，先正达之前(qián)计划募(mù)资650亿元(yuán)，若能成功上市(shì)，将是近13年A股最大(dà)IPO，排(pái)进A股市场前四(sì)。前三名分别(bié)是，农业银(yín)行(xíng)募资685.29亿(yì)元，中国(guó)石油(yóu)668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模(mó)的募资规(guī)模，先正达表示，130亿元将(jiāng)用于尖端(duān)农业科技研发的费用(yòng)和储备，39亿元用于生(shēng)产资产的扩展、升级和维护(hù)以(yǐ)及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业(yè)技术服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元用(yòng)于全球并购项(xiàng)目(mù)，剩余195亿(yì)元用于(yú)偿还集团的长(zhǎng)期(qī)债务。

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