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需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元(yuán)/盎司一(yī)线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀(pān)升，引来众多投资(zī)者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等(děng)人在4月23日(rì)研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月(yuè)同期高基数下黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价(jià)稳(wěn)步(bù)上行预期(qī)提振长期需(xū)求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加(jiā)盟商(shāng)补货需求有望释放(fàng)；其(qí)二(èr)，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店开店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长三(sān)角地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)行情的(de)可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分(fēn)析，从国际金价来看(kàn)，全(quán)球(qiú)地缘(yuán)政治(zhì)的不确定(dìng)性、美国经济衰退的不确定(dìng)性等因素(sù)均有望对金价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复苏(sū)的节奏来看(kàn)，预(yù)计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头公司(sī)有(yǒu)望凭借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持(chí)续提升市场占(zhàn)有(yǒu)率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券研究院甄唯(wéi)萱在(zài)研报中指出，预期国(guó)内金银珠(zhū)宝市场规(guī)模未(wèi)来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿(yì)元(yuán)，年(nián)复(fù)合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场(chǎng)规模增长速(sù)度更快，年复(fù)合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的(de)产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原材料供应，中游的制(zhì)造(zào)设计及下游(yóu)的终端零售环节，其(qí)中下游环节的附加值(zhí)较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研报中(zhōng)指出，下游零售环(huán)节同(tóng)样(yàng)拥有较高的毛(máo)利率水平(píng)，需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂rong>黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂rong>，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相关企业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可(kě)以(yǐ)获得(dé)更(gèng)加优化(huà)的(de)盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来(lái需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂)看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)市占率前十的集团中，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路易(yì)·威(wēi)登集团外(wài)其(qí)余8个(gè)均(jūn)为国(guó)产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超过(guò)了30％。