民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中旬(xún)重(zhòng)启。我们赶赴133届广交会(huì)，把(bǎ)握人流交织背后的(de)中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后(hòu)重启线下开展，我(wǒ)们随即赶赴广(guǎng)交会开(kāi)展专项调(diào)研，用(yòng)另(lìng)一个视角(jiǎo)观察中国出口(kǒu)企(qǐ)业现(xiàn)状，并捕捉一些能够(gòu)反(fǎn)映中国出口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业(yè)出口状况，有两大(dà)天然(rán)优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最全(quán)、参会采(cǎi)购商数(shù)量多(duō)且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展(zhǎn)会面积达到(dào)150万平方(fāng)米，时(shí)间跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办，涉及(jí)16个大类(lèi)品种，基本覆(fù)盖主要商(shāng)品。

　　广交(jiāo)会参展企业(yè)所(suǒ)涉及的(de)规模大小和所属地域非常广泛，包括(kuò)大(dà)量中安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里小外贸企业，也(yě)包括行业龙头(tóu)企(qǐ)业。广(guǎng)交会能(néng)够提供(gōng)充(chōng)足样本，便于我们观察(chá)中国外贸出口企业群像，这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要(yào)的拓客渠道。新增客(kè)源的数(shù)量和质量(liàng)，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长期新增(zēng)订单。广交(jiāo)会参会客户及(jí)参展氛围，能够(gòu)为(wèi)我们(men)把(bǎ)握(wò)更长趋势的外(wài)贸(mào)大环(huán)境和出(chū)口大趋势提(tí)供(gōng)线(xiàn)索(suǒ)。这是广交会(huì)反馈中国(guó)出(chū)口信息(xī)的第(dì)二(èr)大优势(shì)。

　　本次(cì)广交会调(diào)研，我们得到当(dāng)下中国出(chū)口企(qǐ)业群像五(wǔ)点特征，或预示中(zhōng)国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境内(nèi)采购(gòu)商，欧美采购商流量明显(xiǎn安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里)低(dī)于往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛，相较以往，今年境内(nèi)采购商明显增(zēng)多。境内(nèi)和境外客流(liú)比重达到3:1。往(wǎng)年国内外(wài)客户充(chōng)分交流时，境内和境外(wài)采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日韩、非(fēi)洲为主，还包(bāo)含部分中(zhōng)东(dōng)和俄罗斯(sī)客户(hù)群体(tǐ)。欧美客(kè)户(hù)数量明显下降，意味着高效益客(kè)户不(bù)足，毕竟欧美客(kè)户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)（东(dōng)南亚、俄(é)罗斯和中东）构(gòu)成(chéng)中国出(chū)口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角(jiǎo)出(chū)口调研信息(xī)一致，本(běn)次广交会调研(yán)反馈(kuì)，一带一路(lù)国家订单增幅较(jiào)大。其中东南(nán)亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)国家订(dìng)单(dān)，中国(guó)不同类型出口企业(yè)感(gǎn)受存异。部分企业表示今年对俄快速(sù)增长，增(zēng)速(sù)甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示今年对俄出口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和(hé)自主(zhǔ)品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)海外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和类型企业反馈，它们具(jù)体(tǐ)面临(lín)的(de)出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下(xià)滑程度较(jiào)轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代加工企业，具备自主品牌(pái)的(de)出口企业订单情况(kuàng)相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压力较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈(kuì)，中(zhōng)国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达(dá)国(guó)家(jiā)对中国(guó)外贸企业保有(yǒu)持续的贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发(fā)展中(zhōng)经济(jì)体与中(zhōng)国之间的贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制造(zào)业(yè)发(fā)展；

　　又例如，东非共同(tóng)体(tǐ)对外(wài)关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本(běn)货(huò)物0％。设置关(guān)税的初衷是为保(bǎo)护本地制造(zào)业(yè)免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业产业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大(dà)，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当(dāng)前中国企业已(yǐ)经开始产业转移(yí)。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型企(qǐ)业(yè)是这一(yī)轮产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸(mào)专项(xiàng)调研，随后(hòu)发(fā)布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点现(xiàn)实》两篇(piān)专题报告，提(tí)示(shì)中国(guó)出口(kǒu)两点超(chāo)预期(qī)表(biǎo)现：

　　一是今年(nián)一季度中国(guó)出口订单和金额或将大增，主(zhǔ)因去年底订单转移(yí)至年初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口企(qǐ)业(yè)迎来产业转移浪潮，并影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们前往广州进行专项调(diào)研(yán)，从另一个角度观察中国当下(xià)出口现(xiàn)状以(yǐ)及中(zhōng)国出口企业面临的长期(qī)趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸展会能够反(fǎn)映出口的(de)大(dà)环境和大(dà)趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是(shì)一个重要的拓(tuò)客(kè)渠道，能够集(jí)中(zhōng)高效拓展新客(kè)户(hù)群体。新增客源的数量和(hé)质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意味着当期订单(dān)暴增。短期(qī)之内海(hǎi)关总署统计的出口订单主要(yào)与之前客户签订的(de)老订单相关。外贸展会(huì)反映的是更长期的外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大趋(qū)势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最(zuì)大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大的(de)进出口商品展会，已经举办(bàn)133届，为中国历史最(zuì)长的外贸展会，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业(yè)类型(xíng)最多、参会(huì)采(cǎi)购商数量(liàng)最多、国别最广，能够(gòu)为我们观察中(zhōng)国外贸出口现状和趋势(shì)提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积达(dá)到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举办(bàn)，每期涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及(jí)配件、机械、五金(jīn)工具、建材(cái)、化(huà)工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会(huì)第(dì)1、2期(qī)累计参展企(qǐ)业(yè)数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映(yìng)当前外贸(mào)环(huán)境五(wǔ)点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商(shāng)流量明显低于往(wǎng)年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈，本次(cì)广交会(huì)客流(liú)量相当(dāng)旺盛，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会(huì)，本次广交会(huì)开放境(jìng)内采购商名额(é)，客流结构上境内采购商(shāng)与(yǔ)境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会(huì)更多(duō)人流来自于境内采购商，往年内外交流(liú)比(bǐ)较充(chōng)分时，境(jìng)内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构(gòu)中，欧美客户数量明显不(bù)足，本次境外采购商(shāng)主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非(fēi)洲(zhōu)等客户群体。

　　对(duì)中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属(shǔ)于高(gāo)效益客户(hù)，欧美采(cǎi)购(gòu)商(shāng)数量(liàng)下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出(chū)来的信(xìn)息是当下高(gāo)效益客户占(zhàn)比有所(suǒ)下降。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和(hé)过去3年(nián)欧美跨境电商发(fā)展迅速(sù)有关(guān)，部分采购(gòu)商(shāng)已(yǐ)经不直接前(qián)往线下展会。

　　第(dì)二，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研(yán)企业反馈“一(yī)带一路”国家的(de)订单增(zēng)幅较为明显。除(chú)东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东(dōng)整(zhěng)体的(de)采购规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单(dān)，不同(tóng)企业之(zhī)间感受存在明显(xiǎn)差异。部分(fēn)企业表示(shì)今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出口(kǒu)并未增(zēng)长。

　　和前次(cì)调(diào)研结果相近，企(qǐ)业普遍反馈(kuì)欧(ōu)美出(chū)口(kǒu)动(dòng)能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主品牌(pái)外贸企业，小企业和(hé)代工企业(yè)出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求较过去2年(nián)有明(míng)显走(zǒu)弱，不同规(guī)模和类型的企业所面(miàn)临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订(dìng)单下(xià)滑明(míng)显(xiǎn)，而中(zhōng)大型企业则反馈今年(nián)订单虽有下滑(huá)，但程度(dù)相对较轻，甚至部分企业(yè)存在订单(dān)略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单(dān)纯的(de)代加工企业，具备自(zì)主品牌的(de)外(wài)贸企业反馈今年订(dìng)单情况相对较(jiào)好(hǎo)，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广(guǎng)交会参展企业反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业正面临较(jiào)为广(guǎng)泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间存在贸(mào)易(yì)摩擦，除(chú)此之外，中国企业(yè)同样面临(lín)其他(tā)地(dì)区(qū)贸易摩擦(cā)增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护(hù)本(běn)地制造业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共同体正式(shì)实行(xíng)第四档35％的(de)共(gòng)同对外关税的决定安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里，计(jì)划纳入(rù)的商品包括：乳制(zhì)品、肉产品(pǐn)、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品(pǐn)和陶(táo)瓷(cí)产品等。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关税税率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制(zhì)造业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税(shuì)率和劳动力成本因(yīn)素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业存(cún)在产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大(dà)型企(qǐ)业是产(chǎn)业转移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流向(xiàng)东(dōng)南亚，目前也(yě)开始流(liú)向非洲等地。产业转移(yí)至当地(dì)，生产(chǎn)得(dé)到的产成品也(yě)主要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)对中国出口份额影响上(shàng)，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳动密(mì)集型产品的订单近(jìn)年来呈现持续(xù)下(xià)降；但大部(bù)分调研企业认(rèn)为转(zhuǎn)移(yí)产能尚(shàng)不构成竞争(zhēng)威胁，向(xiàng)东南(nán)亚转移(yí)的订(dìng)单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提示

　　调(diào)研(yán)样本企(qǐ)业(yè)数量与范围有限；海外(wài)经济衰退超预期(qī)。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发(fā)布的报告《民(mín)生宏观调研系列(liè)之三：广交会下的出(chū)口群像(xiàng)》

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