财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流(liú)入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门(mén)个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他板块(kuài)分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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