财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续(xù)召集(jí)相关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容(róng)是(shì)进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调(diào)整新开发产品的(de)定价利率，控制利(lì)差损，要求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了(le)多家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求险企新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的主(zhǔ)要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先(xiān)，控(kòng)制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行业(yè)负债(zhài)质量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定(dìng)利率和(hé)分红水平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新(xīn)产品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达(dá)成共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任(rèn)准备(bèi)金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后(hòu)出(chū)台(tái)。

　　有保险公司(sī)业(yè)内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的(de)定价利(lì)率，以(yǐ)往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各(gè)险企(qǐ)已就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负(fù)债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利(lì)率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身(shēn)保(bǎo)本属性有望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于(yú)调整寿险保单(dān)预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的(de)预(yù)定利率调整为不(bù)超(chāo)过(guò)年(nián)复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾(céng)面临(lín)利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益销售大量高负(fù)债成(chéng)本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投(tóu)资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平(pí练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益ng)安非银团队表示(shì)，参考海外，低(dī)利率环境下，负(fù)债端(duān)主要通过调(diào)整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式来避免利差(chà)损风险。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通(tōng)过发(fā)布产品负面清(qīng)单、下(xià)调演(yǎn)示(shì)利率、分产(chǎn)品调整评(píng)估利率等(děng)降(jiàng)低负债端成本(běn)。

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