金融界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu72小时是几天，72小时是几天几夜)上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息(xī)，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主办(bàn)、工(gōng)商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在(zài)服(fú)务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加(jiā)速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终(zhōng)收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续走势，机构之间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步(bù)复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大(dà)但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个(gè)月的(de)平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全面(miàn)系(xì)统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的(de)有(yǒu)效(xiào)性，但(dàn)也提高(gāo)了业(yè)绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现(xià72小时是几天，72小时是几天几夜n)短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在(zài)当前位置对(duì)他而言没有配置(zhì)的吸(xī)引力(lì)，尽管从(cóng)估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与者可(kě)以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集发(fā)售

　　不过(guò)在(zài)资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新(xīn)发(fā)基(jī)金(jīn)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸(xī)金(jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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