财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děn亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断g)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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