今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增效(xiào)的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停(tíng)止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基(jī)金卯怎么读，卯足劲是什么意思解释销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也(yě)会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售(s卯怎么读，卯足劲是什么意思解释hòu)行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第三(sān)方代(dài)销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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