5月(yuè)12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（江(jiāng)铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是(shì)江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转让铺(pù)路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江铃(líng)汽车(chē)前后耗了(le)两(liǎng)年的(de)“瘦身”行动依旧(jiù)以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山西省(shěng)产权(quán)交易(yì)市场公(gōng)开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要(yào)求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度(dù)在全球生产销(xiāo)售重型卡车(chē)超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审(shěn)计合(hé)并(bìng)报(bào)表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到一(yī)名意向受让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相(xiāng)关(guān)交(jiāo)易(yì)规则支付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协(xié)议》，确定就目标股权(quán)支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批(pī)事项(xiàng)未能(néng)在约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协商(shāng)一致(zhì)，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前身是山西(xī)省汽车(chē)工业集团。作为(wèi)一(yī)家老牌(pái)国(guó)营企业，该(gāi)公司主要组(zǔ)装生(shēng)产重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善陷(xiàn)入发(fā)展困境，在2007年(nián)第(dì)一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国长安汽车集团有限公(gōng)司，将(jiāng)太(tài)原重汽重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车(chē)进(jìn)入重卡领域(yù)的(de)跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安(ān)手(shǒu)中接(jiē)手太原长安(ān)重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是(shì)实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达(dá)产后(hòu)主营(yíng)业务将超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披(pī)露有关江铃(líng)重卡(kǎ)的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽(qì)车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现(xiàn)亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了(le)所有的(de)产销工作。

　　值得一提的(de)是(shì)，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的(de)主要(yào)目的(de)是(shì)降(jiàng)低江铃重汽(qì)的(de)资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自(zì)身近年(nián)来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实(shí)现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三年内，其(qí)实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的政府扶(fú)持资金就达(dá)到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在这两年(nián)的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状况也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且(qiě)今(jīn)年一季度，这一科目仍未回(huí狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)，江铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其(qí)归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表(biǎo)示，江铃(líng)重汽已暂(zàn)停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进江铃重汽(qì)的(de)重组工作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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