今年(nián)以(yǐ)来(lái)，美股科技(jì)板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域的大发展。当(dāng)前(qián)，全球产业界和资本市场都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数(shù)字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技股(gǔ)汇(huì)集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业(yè)链公司(sī)，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值(zhí)。

　　美(měi)股科技(jì)主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益(yì)前35只产品中，仅有一(yī)只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在第(dì)27位(wèi)和(hé)第35位，其余悉(xī)数为(wèi)美股科技主题(tí)产品。

　　具体来(lái)看，广发全球(qiú)精选人(rén)民(mín)币年内(nèi)回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情况来看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向信息(xī)技术行(xíng)业，前三大重仓持股股(gǔ)票(piào)分(fēn)别(bié)为微软、英伟达和(hé)超威半(bàn)导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其(qí)后，一季度该产品(pǐn)重仓持(chí)股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果、超威半(bàn)导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯(sī)达克100、易方达(dá)标普(pǔ)信息科(kē)技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美(měi)元现(xiàn)汇等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产品一部分前十(shí)大重仓(cāng)股中占比较高的多是美股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要(yào)权重股(gǔ)为美(měi)股科(kē)技股。

　　对(duì)此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也(yě)许更多受(shòu)益于人工智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语(yǔ)言(yán)模(mó)型(xíng)引(yǐn)发的(de)人工智能热潮推动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值(zhí)，相比去年(nián)年末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指数前(qián)20大权(quán)重股为例，可以看到(dào)有很多和AI概(gài)念相(xiāng)关(guān)的软硬件公(gōng)司(sī)，今年(nián)全(quán)球AI应用热潮也(yě)都是由(yóu)这些公司(sī)掀起和推(tuī)动(dòng)的，这类人(rén)工智能股贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克(kè)100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球(qiú)投资热浪全面席(xí)卷(juǎn)美股市(shì)场，引(yǐn)发了科(kē)技(jì)股(gǔ)的全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收(shōu)超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市场相关板块的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资部基金(jīn)经理万琼也(yě)认为，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个(gè)指(zhǐ)数基(jī)本囊(náng)括(kuò)了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科(kē)技(jì)股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)等多只大(dà)型(xíng)科(kē)技股普跌(diē)；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股(gǔ)科技(jì)股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美(měi)国科技板(bǎn)外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭块(kuài)同时受到有利(lì)因素以及不(bù)利因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近期正经历着债务上限谈(tán)判和美联(lián)储加息政策(cè)博弈带来的(de)不确定担忧(yōu)，市场担(dān)心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在最后一(yī)刻通过提高债务上限和削减(jiǎn)赤(chì)字的(de)法(fǎ)案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了(le)一(yī)场(chǎng)灾难，但(dàn)由(yóu)此产(chǎn)生(shēng)的(de)紧张(zhāng)局势引(yǐn)发(fā)全(quán)球资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于(yú)美国作为全球第(dì)一大(dà)经(jīng)济体的偿债能(néng)力，投(tóu)资人多半(bàn)认(rèn)为美债几近零风险。此外(wài)，美联(lián)储对于未(wèi)来(lái)暂(zàn)停加息(xī)以(yǐ)及可能的降息均存在(zài)分歧，对美(měi)股短期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概(gài)念(niàn)以及算(suàn)力(lì)应用对相关软硬件科技公司营(yíng)收(shōu)的提振，以及未来应(yīng)用全面支撑(chēng)着科技公司发展，都是积(jī)极的(de)。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人(rén)电(diàn)脑（PC）的图形(xíng)处理单元(yuán)（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科(kē)技(jì)板块的业绩增长正来自数(shù)据中(zhōng)心(xīn)等相关应用(yòng)，而(ér)随(suí)着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来支撑(chēng)力度或(huò)将持(chí)续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一季(jì)度净利(lì)润均出(chū)现不同程(chéng)度的下滑，除微软外其余四家巨头业(yè)绩均低于(yú)预(yù)期。来自于宏观(guān)经济的逆风(fēng)、美元(yuán)走强等问题是科(kē)技股业绩(jì)承压(yā)的(de)主(zhǔ)要因素(sù)。这些公(gōng)司普(pǔ)遍意识到(dào)当前宏(hóng)观压力，积(jī)极(jí)通(tōng)过削(xuē)减(jiǎn)开支(zhī)、降(jiàng)本增效的方式(shì)提升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御周期(qī)的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成(chéng)式人工(gōng)智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业化变革浪潮，所涉(shè)及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资(zī)本(běn)瞩目的焦点，相关公司(sī)股(gǔ)价均实现(xiàn)大(dà)幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企(qǐ)业(yè)巨头(tóu)们已通过持之(zhī)以恒的研究(jiū)创(chuàng)新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在中(zhōng)长期持续推(tuī)动自身(shēn)不断成长进(jìn)化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公(gōng)司，包(bāo)括微(wēi)软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为(wèi)这些公司(sī)打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块代(dài)表人类(lèi)未来发展的方向，看好这个(gè)板块长期增(zēng)长。同时，美国科技(jì)公司(sī)又是(shì)引领全球科技(jì)的发展(zhǎn)，美(měi)股科(kē)技板(bǎn)块还是具有很好(hǎo)的(de)长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑(lǜ)长期的配置一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前(qián)美(měi)股也(yě)有需要注(zhù)意(yì)的风险，包(bāo)括货(huò)币政(zhèng)策的走(zǒu)向(xiàng)、银行(xíng)危机的后(hòu)续等。投资者(zhě)应根据自身的风险偏(piān)好(hǎo)，尽可能(néng)的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美(měi)国作为世界上(shàng)最大的金(jīn)融市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股(gǔ)各(gè)类市场相(xiāng)关性(xìng)低(dī)，从分散投资的角度来看(kàn)，能够(gòu)发(fā)挥资产配(pèi)置的作用(yòng)；同时(shí)，大(dà)部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制药公(gōng)司(sī)，相比标普500而言(yán)，纳(nà)指100此类代(dài)表性(xìng)更好，更(gèng)符合美(měi)股的特征，历史收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机(jī)会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考(kǎo)虑定投的方式参与，或许是(shì)一种体验更好的方式(shì)。”

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