昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方在(zài)可(kě)自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈判情(qíng)况的人(rén)士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的(de)法案，而是上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个(shì)一份包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预(yù)计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在(zài)未来几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程(chéng)序敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别的细节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表示不应(yīng)该削(xuē)减这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个(gè)月(yuè)来首次面对面会(huì)议不(bù)太可(kě)能采取新的措施(shī)。当前(qián)的(de)任务是监(jiān)控市(shì)场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不(bù)是推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价格(gé)反映了(le)市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估(gū)。美(měi)国(guó)加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注美联(lián)储会在6月或7月的(de)某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)接下来(lái)两次会议中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息(xī)规模通(tōng)常都是(shì)25个基点的(de)倍数(shù)，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低(dī)于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英(yīng)特尔的(de)市(shì)值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预(yù)期的(de)71.8亿(yì)美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的(de)利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或(huò)半年(nián)多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货(huò)投(tóu)研中(zhōng)心黑色(sè)高级研(yán)究员(yuán)黄(huáng)科在接受期货日(rì)报(bào)记者采访时(shí)表示(shì)，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前(qián)美国两党(dǎng)对于(yú)政府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没有达成(chéng)一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避(bì)险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不能(néng)排除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个40％附近(jìn)，近(jìn)期(qī)美元指数(shù)走强对于(yú)大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投(tóu)资等经济数(shù)据略低于(yú)市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本(běn)端(duān)原料价(jià)格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部(bù)分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预(yù)期以及原(yuán)料成本持(chí)续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需(xū)求也已临近淡季，在(zài)需求乏(fá)力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差距(jù)，叠加(jiā)今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下(xià)游需求的乐观预(yù)期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下(xià)半(bàn)年的(de)粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压低(dī)了(le)钢铁原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据(jù)统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大(dà)品种周度(dù)表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续(xù)弱(ruò)势，中期(qī)有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的(de)问题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大(dà)幅(fú)下滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激还(hái)比较(jiào)有限，当(dāng)前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内(nèi)政策利多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一(yī)个相(xiāng)对重要(yào)的政(zhèng)策时点可能在7月的(de)半年度(dù)经济数据公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货(huò)均出现下降。不过(guò)目(mù)前(qián)焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市(shì)场对(duì)于后期供(gōng)需平(píng)衡(héng)的预期(qī)。不(bù)过，从目(mù)前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格有加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不(bù)强(qiáng)。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或(huò)将在(zài)下半(bàn)年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依(yī)然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺激补库(kù)，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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