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　　克里米亚突(tū)发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯(sī)电(diàn)视台(tái)（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月29日(rì)清(qīng)晨，俄罗斯(sī)海(hǎi)军黑(hēi)海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储(chǔ)油设施遭(zāo)到无人机袭(xí)击。从(cóng)网络上曝光(guāng)的照片(piàn)可以看到，袭击导(dǎo)致储油设施(shī)燃(rán)起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的(de)火灾影(yǐng)响(xiǎng)面积约为1000平(píng)方米，所有安全和救援人员都已抵达现(xiàn)场。火(huǒ)灾所在地和民用(yòng)区域(yù)间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一场大火照亮(liàng)了整(zhěng)个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报告(gào)，地方政府敦促(cù)人们(men)在(zài)消防(fáng)员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本(běn)周早些时候(hòu)，塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)也曾遭到(dào)两架(jià)无人机的(de)袭击(jī)，其中一(yī)架无人机(jī)被俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期(qī)内，公司实现营业收入(rù)610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品的(de)销量(liàng)较(jiào)去年同期有所上涨。另外(wài)，去(qù)年一(yī)季度受南美干旱天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆(dòu)油及(jí)棕榈油(yóu)等公司主(zhǔ)要原材料的价格快(kuài)速上(shàng)涨，今年(nián)一季度(dù)公司主要原材料成(chéng)本低于去(qù)年同期。销量上涨和毛利率(lǜ)提升共同(tóng)推(tuī)动了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商(shāng)数量(liàng)合(hé)计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系活(huó)动上表示，新增(zēng)渠道主要来源于(yú)网络下(xià)沉、细分(fēn)产品的专业经(jīng)销(xiāo)商，以及餐(cān)饮渠(qú)道(dào)的快速发展(zhǎn)带(dài)来的(de)经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有(yǒu)70多个已别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨(chú)开始(shǐ)供(gōng)应学生餐业务，多(duō)款预制菜在(zài)线下及电(diàn)商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣(kòu)除(chú)非(fēi)经常性损益的(de)净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值操作未完全满足套期会计要求的衍生金融工具(jù)损(sǔn)益的影响，因此将(jiāng)套(tào)期保值(zhí)业务(wù)划(huà)定为非经常性损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期(qī)货套期保值(zhí)业务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内(nèi)市(shì)场交(jiāo)易的与公司及(jí)下属子(zi)公(gōng)司的生产经营有(yǒu)直接关(guān)系的原(yuán)料(liào)、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品(pǐn)种(zhǒng)。第一季度，饲(sì)料原(yuán)料和油脂科技产品的销(xiāo)量(liàng)有所增长(zhǎng)，营业收入同(tóng)比上涨(zhǎng)，但是在行情下跌的过(guò)程中，公司油(yóu)脂科技相关产品的(de)利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比(bǐ)有所减少。从合并资(zī)产负(fù)债表中可以看出，衍生金融资(zī)产从年初余(yú)额的5.8亿元(yuán)增长到了(le)期末的8.3亿(yì)元，实现了对现(xiàn)货市场的对(duì)冲作用，弥(mí)补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加(jiā)工企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实(shí)现扣非后(hòu)净(jìng)利润(rùn)7093万(wàn)元，实(shí)现经(jīng)营活动产生的(de)现(xiàn)金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转(zhuǎn)正。由于产能(néng)释放、原料(liào)回落、消费复(fù)苏、推出新(xīn)品(pǐn)等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士(shì)表示，道道全业绩修复有持续性(xìng)，预计二季(jì)度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全(quán)业绩出(chū)现大(dà)反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油(yóu)价(jià)格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历(lì)史高位，这大(dà)大抬升了(le)企(qǐ)业的加(jiā)工成(chéng)本。然而零售终端的(de)包(bāo)装油(yóu)价格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导(dǎo)致(zhì)油脂加工(gōng)企(qǐ)业的盈利能(néng)力大幅下降，道(dào)道全也不例外(wài)。自2022年(nián)下半(bàn)年以来，道道全(quán)新建产能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆(lù)续增(zēng)长，带动道(dào)道(dào)全的包(bāo)装油毛利率逐步(bù)回升(shēng)。

　　道道(dào)全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建设(shè)，并于今(jīn)年(nián)一季度(dù)取(qǔ)得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全(quán)茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广(guǎng)东大力发展预(yù)制菜产业，一季度(dù)广东地(dì)区(qū)餐饮消(xiāo)费回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来(lái)正面影响。

　　道道全还(hái)表示(shì)，今年一(yī)季(jì)度扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈的另一主要原因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势(shì)，缓解公司(sī)的采(cǎi)购及(jí)成本(běn)压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用(yòng)主要原料的(de)国(guó)际交易价(jià)格呈现出回(huí)落走势，受(shòu)船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料(liào)综合采购成本随后于2022年(nián)年末回(huí)落，2023年一季度则进一步延续回落(luò)趋势，对其(qí)一季度实现扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消费区域(yù)，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设(shè)立生产加(jiā)工基地。由于拥有(yǒu)多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消(xiāo)费复苏、上游原料(liào)看跌(diē)将成为道道全今年(nián)业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复(fù)有(yǒu)一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多(duō)家(jiā)券商对(duì)道(dào)道全今(jīn)年(nián)业绩表达正面(miàn)预(yù)期，并预测其别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你今年全(quán)年营业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈油、包(bāo)材等大(dà)宗原材料价格自(zì)2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部(bù)分公(gōng)司毛利(lì)率(lǜ)迎来较明(míng)显改善(shàn)。

　　对于行业(yè)发展格局与(yǔ)趋(qū)势，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从(cóng)目前掌握的(de)信息来看，原材料供给预计(jì)将趋(qū)向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经(jīng)济形势等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来(lái)不确定性。包装食(shí)用(yòng)植(zhí)物(wù)油(yóu)是生(shēng)活必需消费品，市场(chǎng)空(kōng)间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费者健(jiàn)康意识的提高，对(duì)健康、安全、营养的(de)食用油需求也将持续增加，未来(lái)品(pǐn)牌化、高端化将是行业(yè)发展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌差异(yì)化现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建投(tóu)油脂(zhī)分(fēn)析师石丽红告诉(sù)记(jì)者(zhě)，在原料供应端，大宗农产品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油(yóu)原(yuán)料供应出现(xiàn)了从(cóng)未有过的多元及(jí)宽(kuān)松局面，包装(zhuāng)油的成(chéng)本端(duān)压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的(de)消费需求(qiú)端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运(yùn)行平稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛盾且供(gōng)需端均有不确定(dìng)性，盘(pán)面整(zhěng)体(tǐ)呈现振(zhèn)荡走势。然(rán)而(ér)，进入(rù)3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁反应(yīng)，为全球金融市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个(gè)商(shāng)品(pǐn)乃至(zhì)金融市(shì)场(chǎng)造成了较大冲击(jī)。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜(cài)油供给(gěi)压力从进口成本端为(wèi)油脂油(yóu)料(liào)市场形成了较大(dà)拖(tuō)累。宏观与(yǔ)基本面利空出现(xiàn)共振，不论是油还是(shì)粕均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡区间(jiān)。虽(suī)然市场并不看(kàn)好(hǎo)油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势(shì)仍在节奏(zòu)上超(chāo)出了市场预(yù)期(qī)。”石丽(lì)红(hóng)说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年(nián)一季度油脂的走势也(yě别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你)受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年(nián)欧洲菜(cài)籽进口同比增加200多万吨，原(yuán)油价(jià)格(gé)不景气带(dài)来生柴投料需求减少(shǎo)，这(zhè)令欧(ōu)洲菜(cài)油的(de)出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产的(de)俄(é)罗斯菜油大部(bù)分依赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧(jiù)作(zuò)菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜(cài)油供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普遍反(fǎn)映，油(yóu)脂消费复苏(sū)不及预期，包(bāo)装油(yóu)需求乏力，国(guó)内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之间(jiān)、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处(chù)于弱势(shì)，因提货较(jiào)好(hǎo)，菜油表观库存处(chù)于低(dī)位，终端(duān)库存处于(yú)高(gāo)位。随供(gōng)应(yīng)逐步增加，表观(guān)库存或(huò)逐步起量，二季度菜油(yóu)价格与相关(guān)油脂价差缩小(xiǎo)格局背(bèi)景(jǐng)下，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍处于累库态(tài)势。”石(shí)丽红说。

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