燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业(yè)绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一(yī)季报，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实(shí)现净(jìng)利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内两(liǎng)大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛啤(pí)酒实现(xiàn)营收(shōu)321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业(yè)调整产品(pǐn)结(jié)构、上调产品售价的(de)结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比(bǐ)于净利(lì)润的高(gāo)增长，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公司(sī)的营收增长幅度并不大，销(xiāo)量增(zēng)长也不如人意。不过，其高端产品的(de)表现(xiàn)却非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业绩数(shù)字(zì)增长的背后亦(yì)不乏(fá)关厂减员、出售土地等降低(dī)经营成(chéng)本、改(gǎi)善(shàn)盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学(xué)飞告诉时代财经，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是为了(le)提高运行效率，降低运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰低端落(luò)后(hòu)产(chǎn)能，而新增产能是为了利用自身(shēn)品(pǐn)牌(pái)、品质和区位优势(shì)，扩大高端产品的占比(bǐ)，符(fú)合整个行(xíng)业消费(fèi)结(jié)构升级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由(yóu)增(zēng)量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖更(gèng)多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上(shàng)述三家啤酒上市(shì)公(gōng)司的(de)产(chǎn)品销量增长幅度均(jūn)在(zài)个位数。其(qí)中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千(qiān)升(shēng)，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千(qiān)升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变(biàn)啤(pí)酒销量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业都把目(mù)光锁定在高端(duān)化上，啤酒圈因(yīn)此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推(tuī)出(chū)多款新品，其(qí)中，在(zài)“醴(lǐ)”的基(jī)础上推出首款超高(gāo)端(duān)烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤(pí)酒高端产(chǎn)品黑(hēi)狮(shī)果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花小啤等(děng)产品(pǐn)也相继(jì)上市；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂(láo)山(shān)啤酒(jiǔ)第二(èr)品牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则(zé)持续实(shí)施(shī)大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为(wèi)代表的大单品与特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之(zhī)下，啤酒(jiǔ)的(de)售价也(yě)不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇(qí)”的高端啤(pí)酒，这款一(yī)瓶(píng)1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶(píng)售价高达1199元(yuán)，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的(de)提振效应明显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高(gāo)档(dàng)及以(yǐ)上啤酒销量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结(jié)构(gòu)得(dé)到优化；青岛啤(pí)酒中高端以上产(chǎn)品实现(xiàn)销量293万千升(shēng)，约(yuē)占全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高(gāo)端(duān)以(yǐ)上产品销(xiāo)量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中(zhōng)信证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受俄(é)乌关(guān)系等影响，全球啤酒原材料(liào)及包装物成本(běn)上升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部分(fēn)啤(pí)酒企业(yè)开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤(pí)酒业(yè)务(wù)，寻(xún)找(zhǎo)新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成(chéng)为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行(xíng)业的(de)目的是(shì)希望借助白酒来实现高端化(huà)发(fā)展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多啤酒(jiǔ)企业的(de)营收(shōu)增速放(fàng)缓，但净利(lì)润大多实现了可观的增长，除了高端化(huà)战略带来的拉动效应外，也与(yǔ)其关(guān)厂裁员(yuán)、变卖资(zī)产以缩(suō)减(jiǎn)成本(běn)的(de)策略(lüè)有(yǒu)关(guān)。

　　华润啤酒在年(nián)报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续(xù)推动优化(huà)产能布局，已(yǐ)停止营运两间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于(yú)2022年一次性确认员工(gōng)补偿及安置费用和(hé)关厂(chǎng)相关的固定资产(chǎn)减值(zhí)亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年(nián)来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优(yōu)化经营的常用手(shǒu)段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在近(jìn)期的(de)投资者交(jiāo)流会上就透(tòu)露，已着手开始进(jìn)行(xíng)关(guān)厂动作，同(tóng)时(shí)调整和精简总部和工厂(chǎng)员工架构，压(yā)缩管理层级(jí)，未来公司销(xiāo)售、管理费用率有望持续收缩(suō)。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大规模的减员。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人(rén)员(yuán)减少的(de)趋势仍在(zài)延续(xù)，全年(nián)共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职(zhí)员工数(shù)合计为31707人，较2021年(nián)减少1绿豆汤的热量是多少大卡240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合计为23708人(rén)，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司(sī)增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公(gōng)告称，董事会同(tóng)意政府对公(gōng)司所属杨家(jiā)群货场土地(dì)进行收(shōu)储。今年3月(yuè)1日，公司收到上(shàng)述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒也曾通过资产处(chù)置的(de)方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表(biǎo)示(shì)，这部分收益主要系公司取得处置土地使(shǐ)用权等长期(qī)资(zī)产的收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润(rùn)投(tóu)咨询有限公司(sī)、华润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）投资有(yǒu)限公司(sī)及(jí)本公(gōng)司(sī)间(jiān)接(jiē)全(quán)资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就(jiù)出让其拥有的(de)地(dì)块收取(qǔ绿豆汤的热量是多少大卡)初始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当(dāng)年约(yuē)三成(chéng)的(de)利(lì)润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在(zài)筹(chóu)划新(xīn)增产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新(xīn)建(jiàn)项目启动，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目(mù)等，同时(shí)还有(yǒu)8个项目正式(shì)投(tóu)产(chǎn)运营(yíng)，包括杭州(zhōu)工(gōng)厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤(pí)酒也在年度报告中(zhōng)披(pī)露了多(duō)项(xiàng)新建、搬迁和(hé)改造工程(chéng)。

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