近(jìn)期《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预测报告》显(xiǎn)示，该平台假(jiǎ)期国内(nèi)酒(jiǔ)店、景区门票、机票订单量(liàng)均(jūn)反超2019年水平。同时民航局(jú)披露，从机(jī)票预订数据看，五一假期订票已超600万人次，或(huò)成为史上旅(lǚ)游出行(xíng)热度最(zuì)高(gāo)的五一假期(qī)。此外近(jìn)20部影片定(dìng)档五一，节假日院(yuàn)线有望迎来强复苏。在消费需求火爆下(xià)，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优(yōu)化(huà)调整(zhěng)以来(lái)，国内疫后复苏趋势(shì)较强。近(jìn)日某酒店龙头企业发布一季度经(jīng)营数据，公司(sī)一季度整(zhěng)体入(rù)住率同比增长16.4％，平(píng)均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房产生的(de)平(píng)均实际(jì)营(yíng)业收(shōu)入(rù)）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年(nián)同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局数(shù)据，一季(jì)度民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业总体(tǐ)运输(shū)规模相(xiāng)当于2019年同期(qī)的77.6％，较(jiào)2022年四季(jì)度大(dà)幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度(dù)大幅(fú)提(tí)升51％。

　　五一假期出(chū)行需求更是火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示，距(jù)离假期不到10天，特别是住(zhù)宿火爆(bào)程度远超预期，五(wǔ)一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍(bèi)以(yǐ)上，相较2019年五一(yī)同(tóng)期也增长近200％。今年五一(yī)也是出境团队(duì)游(yóu)试点恢复后的首(shǒu)个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机(jī)票(piào)搜索热度同(tóng)比2019年同期恢复(fù)至大(dà)约120％，出境(jìng)游(yóu)酒店搜(sōu)索(suǒ)热度同比2019年恢(huī)复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所(suǒ)有来(lái)华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司不再查验登机前检测证明。针对(duì)来华(huá)人员的(de)防疫(yì)政策(cè)放(fàng)宽后，入境客流(liú)量有望进一步提升，继(jì)续刺激(jī)国际客(kè)流复(fù)苏(sū)。

　　与此同(tóng)时(shí)，民航局预计，五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)民(mín)航将(jiāng)运(yùn)输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的(de)民航旅(lǚ)客(kè)量分别为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公布，不过民航局当时预计旅客量为200万人次(cì)。因此今(jīn)年(nián)有(yǒu)望(wàng)将超(chāo)过疫情前水平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期(qī)预售数据仍然(rán)乐观，叠加出入境政策进一(yī)步放开，旅游出(chū)行(xíng)市(shì)场(chǎng)均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏(sū)有望接棒成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年报、一季(jì)报披露(lù)节前(qián)结(jié)束，截至4月(yuè)28日，已(yǐ)经披露一(yī)季报(bào)的上市公(gōng)司接近4000家。从目前财报披露情况(kuàng)看，旅游出行相关板块景(jǐng)气(qì)度显著恢复，用(yòng)整体法测算，申万社会服务(wù)行业一(yī)季度归(guī)母净利润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行(xíng)业一季度归母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情放开后第一个长假，积(jī)压(yā)的旅游(yóu)出行需(xū)求集(jí)中释放，且春节后旅(lǚ)游行情转入淡季，市场普遍预期旅游业(yè)复苏趋(qū)缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方(fāng)面，民航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿(chuān)全(quán)年。同(tóng)时供给(gěi)端(duān)，疫情期间我国机队引进(jìn)收(shōu)紧，飞行员(yuán)结构(gòu)性短缺问题凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠加(jiā)票价(jià)改革(gé)仍在推进，看好(hǎo)后(hòu)续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节假日，“五一(yī)档”电影票房市场也有较高占(zhàn)比。从(cóng)历(lì)史(shǐ)数据看，国内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期票房(fáng)占全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围关停，五一获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗档(dàng)期电影纷纷撤档，票房远不及(jí)预期(qī)，而2023年影(yǐng)院全面(miàn)恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠(dié)加观(guān)众报复性消费热(rè)情，预计今(jīn)年(nián)五一档期将回(huí)升至2021年(nián)水平，延(yán)续此(cǐ)前连涨态势。

　　从影片供(gōng)给来看，已(yǐ)有(yǒu)近(jìn)20部(bù)影片(piàn)宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同(tóng)档期(qī)，重点电影包括《惊天救援》、《长(zhǎng)空之(zhī)王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已(yǐ)上映(yìng)的电影《灌篮高手(shǒu)》累计(jì)票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有(yǒu)望延续(xù)。

　　而对(duì)于影(yǐng)视行(xíng)业来说，AIGC的变革也会带(dài)来内容(róng)生(shēng)产(chǎn)效率的提升(shēng)。前期策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并把(bǎ)剧(jù)本(běn)中(zhōng)角色、场景、道(dào)具(jù)、特效等(děng)元素(sù)转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄(shè)日程和预(yù)算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换脸(liǎ获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗n)换声(shēng)，或直接使用虚拟(nǐ)人(rén)替(tì)代(dài)真(zhēn)人演员。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编(biān)辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成海报(bào)、预(yù)告片等宣传素材。种(zhǒng)种因素叠加，该赛道(dào)催(cuī)化(huà)密集，当前投资(zī)机会(huì)凸显。

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