金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本(běn)股(g小明王是小明王是谁的后代 小明王是男是女谁的后代 小明王是男是女ǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外国人(rén)净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可(kě)以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的(de)变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下，小明王是谁的后代 小明王是男是女日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明自己的(de)确被低(dī)估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生的(de)变(biàn)化，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一(yī)股不容忽视的(de)力量。日本(běn)监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提(tí)高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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