财联社(shè)4月21日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记(jì)者(zhě)从业内获(huò)悉，近期(qī)监(jiān)管部(bù)门正(zhèng)陆(lù)续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要(yào)求(qiú)险企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管(guǎn济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50)召(zhào)集险企进行(xíng)调研(yán)会的(de)后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人(rén)身险业(yè)降低负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织保险行(xíng)业协会(huì)以及(jí)多(duō)家(jiā)保险公司开展调研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险(xiǎn)预定(dìng)利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情况，以及(jí)降低(dī)责任准备金评估利(lì)率对公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括(kuò)对(duì)新产(chǎn)品定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变(biàn)化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会的(de)保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会(huì)的(de)保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的(de)调整(zhěng)方案(àn)还有(yǒu)待(dài)监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联(lián)社记者表示(shì)，此次(cì)主(zhǔ)要涉(shè)及新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，以(yǐ)往的(de)产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非(fēi)标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例持续回落，股票和基(jī)金投(tóu)资比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资(zī)产配(pèi)置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将(jiāng)大(dà)幅刺(cì)激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50保(bǎo)险公司分红险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定(dìng)利率(lǜ)产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率调整为不超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美(měi)国(guó)在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代末(mò)都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力(lì)，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大(dà)量对(duì)利率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安(ān)非(fēi)银(yín)团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等(děng)降低(dī)负(fù)债端成本。

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