5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发布(bù)的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份(fèn)正(zhèng)在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市(shì)起(qǐ)开始停(tíng)牌(pái)，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国(guó)内139家期(qī)货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动(dòng)端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市(shì)场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财(cái)经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历(lì)两(liǎng)年多(duō)的漫(màn)长等(děng)待(dài)后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公(gōng)告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不(bù)存在关联(lián)关系(xì)。本次交(jiāo)易(yì)完成后(hòu)，交易对方尚守哲持(chí)有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生(shēng)变化(huà)，且不存(cún)在实(shí)际(j欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好ì)支配公(gōng)司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经一和上(shàng)海经(jīng)一分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公司(sī)合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的数(shù)字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年(nián)同期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务因验收(shōu)的大(dà)型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利(lì)率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)20欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好23年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始(shǐ)进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业(yè)务(wù)及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行业的(de)收(shōu)入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上，不(bù)同程度(dù)受(shòu)到需求端(duān)的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利(lì)能(néng)力来(lái)看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对(duì)于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优(yōu)质资产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华财经而言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协(xié)议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义(yì)务(wù)以及(jí)各(gè)项安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易(yì)协议，本(běn)次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正(zhèng)式(shì)实施(shī)，本次交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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