中共中(zhōng)央政(zhèng)治局上月(yuè)末召开会议，提出(chū)加快推进充电桩等设施建设。国(guó)常会近日强调，要聚焦制(zhì)约(yuē)新能源(yuán)汽车(chē)下乡的突出瓶颈，适度超前建设(shè)充电(diàn)基础(chǔ)设施。

　　中国(guó)充电联盟11日发布数据显示，4月(yuè)公共(gòng)充(chōng)电桩数(shù)量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内(nèi)成员单(dān)位总(zǒng)计(jì)上报(bào)公共充电桩202.5万台(tái)，其中直流充(chōng)电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台(tái)。从(cóng)2022年5月到(dào)2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万(wàn)台。

　　二(èr)级市场上，国(guó)内充电桩核(hé)心部(bù)件制造商、20KW汽车充电模块试生(shēng)产的(de)英可瑞最近三(sān)个交(jiāo)易日股价(jià)累计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领(lǐng)先(xiān)者(zhě)通合科(kē)技4月25日迄(qì)今股价(jià)累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势周线图

　　中信建投(tóu)许琳(lín)等人4月24日研(yán)报表示，预计2023年将是充电(diàn)桩销量高增之(zhī)年(nián)，预(yù)计2022、25年全球(qiú)公用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个(gè)，复(fù)合增速51%。高压(yā)快充+大电(diàn)流水冷技术(shù)带(dài)动(dòng)充电模块、充电枪/线等核心零(líng)部件价(jià)值(zhí)量上升(shēng)。

　　中(zhōng)信证券袁(yuán)健聪(cōng)等人5月10日研报指出，受(shòu)益于充电桩建设加速及大功率趋(qū)势，充(chōng)电模块有(yǒu)望迎来量利齐升(shēng)。从需求量角(jiǎo)度看，预计(jì)直流桩(zhuāng)在(zài)充(chōng)电桩建设中的(de)占比以及单桩(zhuāng)充电功率将进一步(bù)提升，进而提升充电模块的需求量。从盈利角度(dù)看，目(mù)前充(chōng)电模块(kuài)单W价(jià)格已趋于稳定，产(chǎn)品从(cóng)此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量(liàng)和(hé)毛利率的提升(shēng)。

　　据了解，充电模块是直(zhí)流(liú)充电桩最核心的部(bù)件，直(zhí)接(jiē)影响(xiǎng)充电效率和充电(diàn)安全，被业内誉为(wèi)直流(liú)充(chōng)电设(shè)备的“心脏(zàng)”。从成(chéng)本角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日的研报中指(zhǐ)出，在直流充电桩所需元器(qì)件构(gòu)成中，充电模块成(chéng)本占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人(rén)表示，预计(jì)到2025年中国充电模块(kuài)市(shì)场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业(yè)充(chōng)电模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电(diàn)模块市场空(kōng)间(jiān)约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在充电桩(zhuāng)产(chǎn)业链(liàn)的上游(yóu)，以充电模块为核心的零部件生(shēng)产制造(zào)，代表企业有通合(hé)科(kē)技(jì)、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来(lái)看(kàn)，上(shàng)游是生产设(shè)备零部件，充电模(mó)块应用(yòng)于直流充电设备；中游是充(chōng)电桩及(jí)其他充电设(shè)备生产商，包括直流充电设备(bèi)生产商和交流充电(diàn)设备(bèi)生产(chǎn)商；下游是运营服务商及终端客户，包括换电(diàn)站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴证券曾朵红在4月(yuè)27日研报中表示，由(yóu)于充电模(mó)块的生产技术要(yào)求较高且具(jù)备通信(xìn)要求，目前主要以具备一(yī)定技术积累的(de)充电(diàn)模块(kuài)供(gōng)应商（英飞(fēi)源(yuán)、华为、中兴等电力电源或通讯电(diàn)源企业）生产，但随着充电模(mó)块价格(gé)逐渐下降，叠加大(dà)功率、智(zhì)能(néng)化、网(wǎng)络平台化的发展趋势，充电(diàn)桩(zhuāng)厂商逐步进入充电模块生产环节，逐步实现(xiàn)充电模块的自产自研（如特锐(ruì)德旗下子公(gōng)司特来电、中恒电(diàn)气等）。目前充(chōng)电模块市(shì)占率前五的企业包括(kuò)英飞电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah(fēi)源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不完全统计，在充(chōng)电模块领域有所布局的A股上(shàng)市公(gōng)司包(bāo)括通合科技、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英可瑞(ruì)和麦格(gé)米特等(děng)，具体如下：

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