30年“不败”的(de)可转债信仰(yǎng)，突然之间出现“断崖式”崩塌。善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么

　　100元面值(zhí)的可(kě)转(zhuǎn)债，*ST搜特的(de)可转债搜特转债(zhài)今(jīn)天又是(shì)暴跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元，30年(nián)可转(zhuǎn)债(zhài)历史上(shàng)从未有过如(rú)此低价可转(zhuǎn)债(zhài)，与此同时，各类低价转债接连雪崩(bēng)。分(fēn)析(xī)认为，资金开始担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市(shì)场今(jīn)天也继(jì)续不乐观，自周二盘(pán)中冲(chōng)高(gāo)到3400点(diǎn)跳(tiào)水之后，市(shì)场持(chí)续(xù)回落(luò)，上证指数今天又跌(diē)超(chāo)1％，收(shōu)跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点。主要指数和多数(shù)板块下跌(diē)，深证成指跌1.23％，创业板(bǎn)指数和科创50指数也跌超1％。个股(gǔ)3790只下跌(diē)，1209只上涨(zhǎng)，成(chéng)交额8481亿元(yuán)，与(yǔ)前(qián)一(yī)日有所缩量。

　　行(xíng)业(yè)板(bǎn)块(kuài)方面，此前最(zuì)牛的传(chuán)媒娱乐领跌，大跌超4％，互(hù)联网、建(jiàn)筑、有色等(děng)也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等(děng)行业(yè)逆势飘红上涨。

　　不过北(běi)上资金却是(shì)逆势抄(chāo)底，全(quán)天净买(mǎi)入13亿元(yuán)。

　　两(liǎng)只转债面临退市

　　带崩整个低价(jià)转债(zhài)市(shì)场

　　30年没(méi)有过(guò)的可转债退市历史，在今年(nián)5月一下被打(dǎ)破(pò)，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝(lán)盾转(zhuǎn)债被(bèi)告知要退市，打破了30年来的可(kě)转债(zhài)没有(yǒu)出现正股和转债(zhài)退(tuì)市的历史。接着(zhe)没(méi)几天，*ST搜特锁定面(miàn)值(zhí)退市(shì)，搜特转债持续暴跌(diē)，第2只(z善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么hǐ)打破历史来得太(tài)快。蓝盾转债已停牌，而搜特(tè)转债还在(zài)交(jiāo)易。

　　退市(shì)危机之(zhī)下，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已(yǐ)经暴跌19.75％。持续上演断(duàn)崖式(shì)暴跌，面值100元的转债如今(jīn)只剩31.66元。

　　搜(sōu)特转(zhuǎn)债的(de)正股*ST搜(sōu)特还在一字跌停，最新收盘价0.56元，触(chù)发面值退市已没什么悬(xuán)念(niàn)。

　　接(jiē)连的退市情形，以及可能(néng)面(miàn)临的违约。彻底带崩了整(zhěng)个低价(jià)转债，过去的双低策略似乎也不再奏效。思(sī)创转债暴跌11％，而正股思(sī)创医惠只(zhǐ)跌(diē)了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而(ér)正(zhèng)股塞力医(yī)疗只(zhǐ)跌(diē)了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌(diē)超6％。

　　如(rú)今又涌现大批价格跌(diē)破100元的低价转(zhuǎn)债，而(ér)一年前市场还在关注“消灭”100元以下可(kě)转债，一度(dù)没有转债价格低于(yú)100元(yuán)。如今(jīn)是多只(zhǐ)接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市(shì)场近期(qī)波动剧烈

　　上证指数(shù)周二在券商、银(yín)行(xíng)等金融(róng)股带动之(zhī)下(xià)，一度冲上3400点，而(ér)后快速跳水。然后持续下行(xíng)，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早盘(pán)一(yī)度(dù)翻红后，市场持续走低。

　　有分(fēn)析表示，近期市场波(bō)动加(jiā)剧(jù)，资(zī)金分歧(qí)较大。

　　华(huá)泰证券近日策(cè)略点评表示，4月(yuè)新(xīn)增社(shè)融、新增信贷、M2同比均低于Wind一(yī)致预期，一(yī)季度冲量明显(xiǎn)+票据利率下(xià)行，数据走(zǒu)弱在方向上(shàng)不超(chāo)预期，但幅(fú)度较预期(qī)更大。

　　三点指(zhǐ)引(yǐn)：1）新(xīn)增中长(zhǎng)贷(dài)MA6同比走高，冷热不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式修复过后(hòu)明(míng)显走弱，单月新(xīn)增(zēng)创历史新低，与(yǔ)地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微升，基数效应(yīng)外(wài)，主因(yīn)C端新(xīn)增存款转(zhuǎn)负(fù)；3）私人(rén)部门中长(zhǎng)贷仍在(zài)修复(fù)→全A非金融企业盈(yíng)利(lì)全年或拾级(jí)而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数据(jù)反映的制造业库存及(jí)产(chǎn)能周期(qī)位置看，弹性或有限(xiàn)。金融数据再次印证复苏成色需巩固，或提升政(zhèng)策加码“恢复和(hé)扩大需(xū)求”的可能(néng)。

　　前海开源(yuán)基金近日也表示，后续来看市场回落(luò)空间(jiān)有限：

　　第一、4月出口仍超预期，外(wài)需仍有韧性(xìng)。4月出口同比增(zēng)长8.5％，好于(yú)市场预期，除基数效应外，欧美(měi)的韧性与东盟相对强劲的(de)需求均支撑(chēng)了外需(xū)，内需同样在修复下市场(chǎng)分子(zi)端(duān)边际(jì)向好。

　　第二、国内外(wài)流动性仍(réng)然偏好。国(guó)内看，4月政治局会议仍然强调稳增长(zhǎng)，应(yīng)对弱复苏下流动性大概率仍然(rán)维持宽松(sōng)，同样(yàng)仍可能有增量政策出台，对市场均是呵护而非压力；海外看，5月FOMC会议后市场基(jī)本已定价美联储本(běn)轮加息已至顶点(diǎn)，仍然(rán)存在(zài)区(qū)域银(yín)行风险隐患同时(shí)通胀仍(réng)在下行下(xià)，后续海外流动性难更紧，外资对国内市场的流出压力不大。

　　总体(tǐ)来看，权重板块内(nèi)部的分化(huà)，热门板块交易性(xìng)的(de)波动是指(zhǐ)数调(diào)整主因(yīn)，但在内需修复、外需(xū)韧性，且(qiě)国内(nèi)政策呵护延续、外资(zī)流出压力(lì)不大(dà)下市场无大(dà)风(fēng)险，震荡修复延续。

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