全(quán)球(qiú)头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国证交(jiāo)会提(tí)交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的(de)前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都(dōu)进(jìn)行了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至2走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受30.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元(yuán)；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Boo走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受king等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美(měi)元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度还减持了其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金(jīn)从(cóng)去年(nián)年(nián)底以来(lái)出(chū)现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处(chù)于看跌(diē)失衡(héng)中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更加接(jiē)近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货(huò)币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明(míng)加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度(dù)。这(zhè)符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体都推出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临压(yā)力，股市(shì)和(hé)债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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