大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨(tǎo敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次)论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在(zài)一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续(xù)可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续(xù)性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次达到-4.5％。两(liǎng)周时(sh敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次í)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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