5月以来，港股市场仍在持续下跌(diē)，最近(jìn)一个交易(yì)日即5月25日主(zhǔ)要指数更是创出年内(nèi)收市新低。不过，虽然多只(zhǐ)投资港股的ETF产品年内收益告负，但(dàn)资(zī)金越(yuè)跌越(yuè)买，多只港股(gǔ)ETF产品年内份额(é)增幅(fú)明(míng)显，纷(fēn)纷创下历史新高。如广发基金两只港股(gǔ)ETF年内份(fèn)额(é)分(fēn)别激增16倍、13倍(bèi)，华夏恒生(shēng)互联网ETF份(fèn)额也(yě)持续增长，最新份(fèn)额更(gèng)是逼近700亿份。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士对此(cǐ)表示(shì)，港股作为离岸市场，基本面主要跟随国内市(shì)场，而流动性与海外流动性相(xiāng)关度较高，在基本(běn)面及(jí)流动(dòng)性双(shuāng)重(zhòng)压力下，5月市(shì)场走势较弱。不过，当前(qián)港(gǎng)股市场估值水(shuǐ)平(píng)已处于历(lì)史(shǐ)偏低水平(píng)，具备一定(dìng)的投(tóu)资性价(jià)比，看好人工智能、互(hù)联(lián)网科技、创新(xīn)药等细分领域的投资(zī)机会(huì)。

　　最高激(jī)增16倍！

　　多只份额再创(chuàng)新高

　　Wind数据(jù却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，港股ETF产品(pǐn)年(nián)内份(fèn)额(é)合计(jì)达2284.37亿份，相(xiāng)较(jiào)于(yú)年初增幅(fú)超37％，年内资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体(tǐ)来看，有多只ETF产品份额增幅明显，且再创历史(shǐ)新高(gāo)。其中(zhōng)，广发恒生科(kē)技ETF、广发港股创新药(yào)ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股(gǔ)ETF产品，亦在跨境ETF产品中位(wèi)列前(qián)二。而易方达、富(fù)国基金等旗下5只港股ETF产品份额也实现倍数增(zēng)幅(fú)。

　　此外，华(huá)夏恒生互联网(wǎng)ETF份额也持(chí)续(xù)增长，年内(nèi)份额增幅(fú)超31％，最新份额已站上699.71亿份的高(gāo)位，再(zài)创历史新高(gāo)，并继(jì)续蝉联市场规(guī)模(mó)最大的港(gǎng)股ETF产品(pǐn)。

　　不过(guò)，从产品业绩来看，截至(zhì)5月26日，仍(réng)有超(chāo)九成港股(gǔ)ETF产品(pǐn)年(nián)内收益(yì)为负(fù)，产(chǎn)品平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实(shí)上，今(jīn)年以来港股市场持续震荡下跌，3月下旬(xún)虽有小幅回调，但4月(yuè)下旬之后又转跌，5月25日(rì)，港股再(zài)度缩(suō)量下跌，恒(héng)生(shēng)指数、恒(héng)生科技指数在同日创下年内收市新低；而整体看，5月港股市场跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，波(bō)动中枢朝下移动。

　　却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230527182110494.png">

　　对于近却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念期港(gǎng)股市场(chǎng)波动(dòng)下跌，广(guǎng)发恒生科技(jì)ETF基金经理刘杰分析系受多个(gè)因素影(yǐng)响。一方面，国内经济复苏斜率放(fàng)缓，市场处(chù)于(yú)弱预期和弱复(fù)苏(sū)叠加的阶段；另(lìng)一(yī)方面，海(hǎi)外核心通(tōng)胀仍存韧性，美国(guó)债务上限到(dào)期带来的债务违(wéi)约风险(xiǎn)也对(duì)市场风险偏好形成扰动。

　　同时，港(gǎng)股囊(náng)括了大(dà)部分内地互联网(wǎng)以及新经济领域(yù)上市公司，5月份日(rì)本(běn)正式出台了制(zhì)造设(shè)备管制措施，加大了市场对于国内科(kē)技领域的担忧，同期(qī)A股市场情绪偏弱，均(jūn)影(yǐng)响了5月(yuè)份(fèn)港股(gǔ)市(shì)场的表(biǎo)现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认为(wèi)，港股近期波动(dòng)较大主要有基本面以及资金面两方面的原因。

　　首先(xiān)，从基本面角度(dù)来看，去年防疫政策转向后市场对(duì)于国内疫后复苏(sū)有较高(gāo)的预期，“从春(chūn)节前后的复苏情况(kuàng)，我们确实看到由于线下(xià)场(chǎng)景的修复，消费需求出(chū)现了比较好的恢复。而(ér)进入4、5月份，国内经济整体(tǐ)相较(jiào)一季(jì)度环(huán)比有所减弱，这(zhè)也使得市场对于国(guó)内经(jīng)济复(fù)苏(sū)预期开(kāi)始修正，整(zhěng)体盈利端预期有所(suǒ)下修。”

　　其次，从资(zī)金流动性(xìng)的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，张昳(dié)泓(hóng)表(biǎo)示，海外对(duì)于(yú)暂停(tíng)加息的节奏出现反(fǎn)复，人民币汇率也(yě)在持续(xù)走弱，近(jìn)期跌破7的关口。港股作(zuò)为离岸市场，基本面主要跟随(suí)国(guó)内(nèi)市场，而流(liú)动(dòng)性与海(hǎi)外流动性(xìng)相(xiāng)关度(dù)较高，在基本(běn)面(miàn)及流(liú)动性双重压力下，5月(yuè)市场走势较弱。

　　中融基金直言，港股(gǔ)从Beta的角度(dù)是(shì)中美经济相对强弱(ruò)关系的(de)直接反馈，“放开国门之后我们预期中国经济向上，美国经济(jì)进入衰退，所以港股表(biǎo)现很(hěn)亢奋，但实(shí)际结果中美两边(biān)的状态变化还(hái)是需(xū)要更长(zhǎng)时间，但大概率还是会发生的，在这个过程中的波折就(jiù)对(duì)应着人(rén)民币汇率和港(gǎng)股的大幅波(bō)动。”

　　看好(hǎo)AI、创(chuàng)新药等细(xì)分领(lǐng)域投资机会

　　尽管年(nián)内持续下跌，但多位业内人士认为，当前港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)估值(zhí)水平(píng)已处于(yú)历(lì)史偏低水平，具备一定的(de)投资性(xìng)价比(bǐ)，并(bìng)看好人工智能、互(hù)联(lián)网科(kē)技(jì)、创(chuàng)新药等细分领域的(de)投资(zī)机(jī)会。

　　广(guǎng)发基金刘杰表(biǎo)示(shì)，受欧(ōu)美银行业危机影响和主(zhǔ)要经济(jì)体(tǐ)政策(cè)变(biàn)化扰动，今年以来港股持续回调，整体表(biǎo)现不如A股。但随(suí)着国内(nèi)外流动性(xìng)压力持续缓解，未来(lái)港股资金面或有机(jī)会得到(dào)改善，结合当前的低(dī)估值(zhí)水平，港股吸引力或许逐步凸显。“某(mǒu)些(xiē)波动较大且回调较多的细分板块(kuài)或许是值得关(guān)注的(de)方(fāng)向，例如恒生科(kē)技以及港股创新(xīn)药等，若未来市(shì)场(chǎng)进一步回暖，科技领域、港股(gǔ)创新(xīn)药以(yǐ)及消费复苏或者更能(néng)调(diào)动市场(chǎng)的关注(zhù)度。”

　　投(tóu)资建议上，广发基金刘(liú)杰认(rèn)为港股波动(dòng)性较大，建(jiàn)议投资者通(tōng)过定投分散参与，较好平衡风险和(hé)机会。同时，选择更有(yǒu)价值的细分(fēn)赛道(dào)，或许(xǔ)更(gèng)符(fú)合未来市场的表(biǎo)现(xiàn)。

　　具体来看，首(shǒu)先，人工智(zhì)能有望成为全球投资(zī)的主(zhǔ)线，推动了中美(měi)股市的表现，未来人(rén)工(gōng)智能应用或利好科技(jì)相关细分领域。其次(cì)，港股创(chuàng)新(xīn)药是国内(nèi)医药领域长期具(jù)备(bèi)相对优势的(de)细(xì)分赛(sài)道，对比(bǐ)美国(guó)创新药占比(bǐ)医药市场80％的占比(bǐ)，国内占(zhàn)比仅为10％左右，未来肿瘤等(děng)方向需要更多更(gèng)先进的疗法和创新药，长期投资价值值得(dé)关注。此外(wài)，港股消费行业也有(yǒu)望(wàng)上行(xíng)。因为目(mù)前我国经济总量(liàng)数据回(huí)暖，国内经济长远发(fā)展的(de)确(què)定性(xìng)增强，居民可支(zhī)配(pèi)收入增加，消费(fèi)信心正逐步恢复。

　　中融基(jī)金表示，港股市场是以机构和外资为主(zhǔ)导的市场，因此海外经(jīng)济数据对港股资(zī)金面会产(chǎn)生较大影响。在当(dāng)前流动性持续承压和较弱的国际宏观环境背景下，短(duǎn)期港股或(huò)是震荡行情，投资者可以关注高(gāo)稳(wěn)定性且具备估值性价比的标的。

　　“当(dāng)中国经济恢复(fù)比预期更强或(huò)者美(měi)国经济(jì)下滑(huá)比预期(qī)更快这二者(zhě)中任一(yī)情(qíng)景发生甚至同时发(fā)生时(shí)，我们可能就(jiù)会(huì)看到人(rén)民币汇率的走强，同(tóng)时港股整体(tǐ)表现也会走强。”中融基金进一(yī)步指(zhǐ)出，可以先重点关注运营商等高(gāo)股息资产，而(ér)随着市场预(yù)期更进(jìn)一(yī)步强化，可(kě)以更多关注互(hù)联(lián)网、创新药等高(gāo)弹性板(bǎn)块(kuài)。因为(wèi)消(xiāo)费品(pǐn)的业绩差异很大，建议(yì)更多关(guān)注个(gè)股的性价比与成(chéng)长的确定(dìng)性。

　　诺德基金(jīn)张昳(dié)泓(hóng)直(zhí)言，从(cóng)长期(qī)维度来看，当下港股(gǔ)市场具备(bèi)一定的投资性价比，当(dāng)前(qián)估(gū)值(zhí)水平仍然位于历(lì)史偏低水平。从(cóng)基本面角度来说，他(tā)们认(rèn)为国内经济的复(fù)苏节(jié)奏可能大概率(lǜ)是一波三折趋(qū)势向上的弱复苏态势，当下(xià)港股市(shì)场(chǎng)已经price in经济复苏较弱(ruò)的(de)相对悲观(guān)的预期(qī)，往(wǎng)后看随着经济的缓慢复苏，预计(jì)盈利预(yù)期也会(huì)逐(zhú)步上修。而从流动性角度来看，美联储暂停加息虽(suī)在(zài)节奏(zòu)上较难判断，但往(wǎng)未(wèi)来看是大概率事件，预计(jì)人民(mín)币(bì)汇率的(de)压力也会逐步(bù)缓(huǎn)解。

　　“细分板(bǎn)块上，我们(men)认为顺周期受益于国内经济复苏的消费、互(hù)联网、医药等板块(kuài)仍(réng)然值得重点关注。”张昳(dié)泓(hóng)表示，港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)由于其离岸市场特性，海外投(tóu)资(zī)人占比较高，受(shòu)国内及海外多重因(yīn)素(sù)影响，市场整体(tǐ)波动性较大，建议(yì)投资人可以逢低布局，更多可以采取基金定投(tóu)的方式投资于港股市场。

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