5月以来，港股市场仍(réng)在持续下跌，最近一个交(jiāo)易(yì)日即5月25日主要指(zhǐ)数更是创出年内(nèi)收市(shì)新低(dī)。不过，虽然多只投资港股的ETF产品年内收(shōu)益告(gào)负(fù)，但(dàn)资金越跌越买，多只(zhǐ)港股ETF产品年内份额(é)增幅明(míng)显(xiǎn)，纷纷创下历史新高(gāo)。如广发(fā)基(jī)金两只港股ETF年内份额分别激增16倍(bèi)、13倍，华夏恒生互联网(wǎng)ETF份额也(yě)持续(xù)增(zēng)长，最(zuì)新(xīn)份(fèn)额更是逼近700亿份。

　　多位业内人士对此表(biǎo)示，港股作为离岸市场，基本面(miàn)主要跟随国内市(shì)场，而流动(dòng)性与海外流动性相(xiāng)关(guān)度较(jiào)高，在基(jī)本面及(jí)流动性双重压力(lì)下，5月(yuè)市场走(zǒu)势较弱(ruò)。不过，当(dāng)前(qián)港股市(shì)场估值水平已处(chù)于(yú)历史偏(piān)低(dī)水平，具备一定(dìng)的投(tóu)资性价比，看(kàn)好人工智能、互联(lián)网(wǎng)科技、创新药等细分领域的投资机会。

　　最高(gāo)激(jī)增16倍！

　　多只份(fèn)额再创新高

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日(rì)，港股ETF产(chǎn)品年内份额合计达2284.37亿份，相(xiāng)较于年初增幅超(chāo)37％，年(nián)内资金合计(jì)净流(liú)入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产(chǎn)品(pǐn)份额(é)增幅明(míng)显，且再创(chuàng)历史新(xīn)高。其(qí)中，广发恒生科(kē)技ETF、广发港(gǎng)股(gǔ)创新药ETF年内份额增(zēng)幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增(zēng)幅(fú)不(bù)仅领(lǐng)涨港股ETF产(chǎn)品，亦在跨境ETF产品中位列前二。而易(yì)方达、富国(guó)基金等旗下5只(zhǐ)港股ETF产品份额也实现倍数增幅(fú)。

　　此外(wài)，华夏恒生(shēng)互联网ETF份额也(yě)持续(xù)增长，年内份额(é)增幅(fú)超31％，最新份额已站上699.71亿(yì)份的高(gāo)位，再(zài)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，并继(jì)续蝉联(lián)市(shì)场规(guī)模最大的(de)港股ETF产品(pǐn)。

　　不过，从产品业绩来看(kàn)，截至5月26日，仍有超(chāo)九成港股ETF产品年内收益为(wèi)负，产(chǎn)品平(píng)均收(shōu)益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场(chǎng)持续震荡下跌，3月下旬(xún)虽有(yǒu)小(xiǎo)幅(fú)回调，但4月(yuè)下旬之后(hòu)又转跌，5月(yuè)25日，港股(gǔ)再度(dù)缩量下跌(diē)，恒生指数、恒生科技指数(shù)在(zài)同(tóng)日创下年内收(shō三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因u)市新(xīn)低；而整体看，5月(yuè)港股市场跌多涨(zhǎng)少，波(bō)动中枢朝下(xià)移动。

　　对(duì)于(yú)近(jìn)期港股市场(chǎng)波动(dòng)下跌，广(guǎng)发恒生科技ETF基金经理刘杰分析系受多个因素影响。一方面，国(guó)内经(jīng)济复(fù)苏斜率放缓，市场处于弱预(yù)期(qī)和(hé)弱复苏叠(dié)加的阶段；另一方面，海外核心通胀(zhàng)仍存韧性，美(měi)国债务(wù)上限到期带(dài)来的债(zhài)务违约风(fēng)险(xiǎn)也(yě)对(duì)市场风(fēng)险偏好形(xíng)成扰动(dòng)。

　　同时，港股囊(náng)括了大部分内地互联网以及新经济领域上市公司，5月(yuè)份(fèn)日本正式出(chū)台(tái)了制造设(shè)备管制(zhì)措施，加大了市(shì)场(chǎng)对于国(guó)内科技(jì)领域的担(dān)忧，同期A股市场(chǎng)情(qíng)绪偏弱，均影(yǐng)响了5月份(fèn)港股市(shì)场的表现(xiàn)。

　　诺德基(jī)金基金经(jīng)理张(zhāng)昳泓认为，港股(gǔ)近期波动较大主要有(yǒu)基本面以及资金面(miàn)两(liǎng)方面的原因。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度(dù)来看，去年防疫政(zhèng)策转向后市场对于(yú)国(guó)内疫后复(fù)苏有(yǒu)较高(gāo)的预期，“从春节前(qián)后的复苏情况，我(wǒ)们确实看到由于(yú)线下场景的修复，消(xiāo)费需(xū)求出(chū)现了比(bǐ)较好的恢复。而进入(rù)4、5月份(fèn)，国内经济整体相较一(yī)季度环比有所减弱，这也使得市(shì)场对(duì)于国内经济复苏预期(qī)开始修(xiū)正，整体盈利(lì)端预期有所下修。”

　　其次(cì)，从资金(jīn)流动性的角(jiǎo)度来(lái)看，张昳泓表示，海外(wài)对(duì)于暂停(tíng)加息的节奏出现(xiàn)反复，人民(mín)币汇率也在持续(xù)走弱，近期跌(diē)破7的关口。港股(gǔ)作为(wèi)离岸市场(chǎng)，基本面(miàn)主要跟随国内市场(chǎng)，而流动性与海外流动性相(xiāng)关度较高，在(zài)基本面(miàn)及流动(dòng)性双(shuāng)重压力下(xià)，5月市场走势较弱。

　　中融基金(jīn)直言(yán)，港股(gǔ)从Beta的角(jiǎo)度是中美经济相对强(qiáng)弱关系的直(zhí)接反馈，“放开(kāi)国门之(zhī)后我(wǒ)们预期中国经济向上，美国经济进(jìn)入衰退，所以港股表现很(hěn)亢(kàng)奋，但(dàn)实际(jì)结果中美两(liǎng)边的状态变化还是需要更长时(shí)间，但大(dà)概率还是(shì)会(huì)发(fā)生(shēng)的，在(zài)这个(gè)过程中的波折就对应着人民(mín)币汇(huì)率和港股的大幅波动。”

　　看(kàn)好AI、创新药等细分(fēn)领域投资机会

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内持续下跌，但(dàn)多位业内人士认为，当前(qián)港股市(shì)场估值水平已处(chù)于(yú)历史偏低水平，具备一定的投资性(xìng)价比，并看好(hǎo)人工智能、互(hù)联网(wǎng)科(kē)技、创新药等细分(fēn)领域的(de)投资机(jī)会。