美东(dōng)时间周三，美联储发布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要进(jìn)一步加(jiā)息的问题上存(cún)在(zài)明(míng)显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者(zhě)认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减少企业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持正在(zài)进行的(de)产品(pǐn)和劳(láo)动(dòng)力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活动的放缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其他(tā)人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第(dì)十(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景的不(bù)确定(dìng)性和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官员们透(tòu)露未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻(má)烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普(pǔ)遍对(duì)未来收(shōu)紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在(zài)这次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储官员最关注(zhù)的(de)还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动权，因此保留(liú)加息的选择(zé)是有必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概(gài)率(lǜ)不会给出(chū)一个明(míng)晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强调，至关重要的(de)是不要传(chuán)达降(jiàng)息(xī)的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排(pái)除了(le)进一步提高利(lì)率的可(kě)能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理(lǐ)事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利率或是维持(chí)利(lì)率不变都是(shì)有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是(shì)否(fǒu)进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是(shì)依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一(yī)步10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适(bù)收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银(yín)行(xíng)业危(wēi)机 10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适g>

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系有足够(gòu)的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联(lián)储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了(le)这一观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在(zài)3月(yuè)底(dǐ)和(hé)4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行的(de)股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对(duì)盈利能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业(yè)压力(lì)再次(cì)加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的(de)主题(tí)是，围绕地区性银(yín)行业危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以(yǐ)避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题的重要(yào)性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和(hé)监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦重申她的(de)部门最(zuì)早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不确定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联储会(huì)倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该行现在可能松(sōng)了(le)一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达(dá)盘后(hòu)现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处于持(chí)续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边(biān)要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事进行(xíng)讨论。在被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要(yào)意识到他们(men)花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三(sān)发布的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年(nián)第一财季(jì)总共实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务实现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季(jì)度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超(chāo)过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连(lián)锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国(guó)金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％