财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结绿豆汤的热量是多少大卡构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

绿豆汤的热量是多少大卡　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)绿豆汤的热量是多少大卡幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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