今(jīn)年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的(de)发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一(yī)套(tào)完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数(shù)据显示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未(wèi)来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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