市(shì)场再(zài)迎来风险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监(jiān)会宣布(bù)，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期(qī)的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控(k俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗òng)工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作用(yòng)，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日(rì)成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二(èr)位的(de)是易方达(dá)上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设立(lì)以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创板个股面(miàn)临的价(jià)格波(bō)动更大(dà)，因此(cǐ)，随(suí)着市场(chǎng)体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投(tóu)资者提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时(shí)，能够有更多的(de)时间和精力去(qù)关(guān)注标(biāo)的对应上市公司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货(huò)市场的(de)容量将有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗(chǎng)上新速度加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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