华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印(yìn)度(dù)首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的(de)美国新兴做(zuò)空(kōng)机(jī)构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以(yǐ)来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价(jià)为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济结构(gòu) “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用从(cóng)新(xīn)投资者那里(lǐ)获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这(zhè)种类(lèi)似庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)的经济结构只有在(zài)新资金愿(yuàn)意(yì)冒着成为最后(hòu)一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才是可(kě)持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价值被夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上次报告(gào)的资产净值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎(kǎn)企业的同(tóng)行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交(jiāo)易(yì)价格均(jūn)低(dī)于各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量(liàng)基(jī)金业绩(jì)的关键指标，衡量基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是(shì)迄今为止美(měi)国(guó)大型股公司中最高的(de)。兴登堡(bǎo)指责伊(yī)坎以股票(piào)而不是现金(jīn)的形式(shì)发(fā)放股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元(yuán)，但一个月后，该部(bù)门(mén)的(de)一家(jiā)重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中假设(shè)，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支(zhī)付，同时还从安排IEP股(gǔ)票(piào)发(fā)售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说(shuō)是(shì)一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一(yī)份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的(de)报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价(jià)获(huò)取利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公(gōng)开披(pī)露(lù)的信息，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将(jiāng)会像以往一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信激进(jìn)主义(yì)是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的(de)激进主义投资已(yǐ)经很好地证(zhèng)明了这一点(diǎn)。我们定期将我们的维权(quán)原(yuán)则付诸于我们的多数(shù)控股(gǔ)公司以及我们投资部(bù)门(mén)持有的少数股权，目前在14个(gè)上市(shì)公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信(xìn)通过(guò)对(duì)冲(chōng)头(tóu)寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们(men)今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有他在(zài)能(néng)源、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报(bào)告中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人和(hé)员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研(yán)究(jiū)做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡(bǎo)研究的(de)做空实例，最(zuì)出(chū)名(míng)的莫过于今(jīn)年2月(yuè)做空印度(dù)首(shǒu)富的(de)阿达尼集团了(le)。兴登堡研(yán)究(jiū)百页的做(zuò)空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广(guǎng)播电台(tái)称，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集(jí)团(tuán)的债券价格(gé)跌至垃(lā)圾债(zhài)水平。阿达尼的个人(rén)净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么(me)来(lái)头？公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司成立于2017年(nián)，总部位于(yú)纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒(méi)体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡(bǎo)研究公司共(gòng)对30家(jiā)公司发(fā)过难。他(赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读tā)们雇佣金融分析师(shī)、会计师(shī)和记(jì)者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加(jiā)入了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研(yán)究”这个(gè)名字源于(yú)1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完(wán)全可(kě)以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券监管(guǎn)机构随后(hòu)跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指控(kòng)电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并(bìng)在生产能(néng)力方面(miàn)误导投资者。该公(gōng)司的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票(piào)在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入(rù)马斯克对推特的(de)收(shōu)购案(àn)。在(zài)兴登堡研(yán)究宣布(bù)做空推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元(yuán)，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓位(wèi)。去(qù)年(nián)7月(yuè)中旬(xún)，当推(tuī)特的股(gǔ)价位于低点附近时(shí)，兴登(dēng)堡研究宣布转为(wèi)做(zuò)空推(tuī)特(tè)，推特股(gǔ)价(jià)随即大涨约8％。

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