本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目(mù)前，第2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指数基金和(hé)万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性问题是制约北(běi)交(jiāo)所(suǒ)发展的首要因素，不(bù)过随着(zhe)公募基金加速布局(jú)，增(zēng)量资金不断涌入下，流(liú)动性问题有望持(chí)续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所优质公(gōng)司(sī)被显著低(dī)估，正是(shì)长线(xiàn)资金(jīn)布(bù)局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基(jī)金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招募说明书，该基(jī)金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于(yú)是发起式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立(lì)，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金产品(pǐn)成功获(huò)批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四(sì)家公募基金公司拿到批文(wén)。除博(bó)时基金(jīn)外，万家基金的北证(zhèng)50指数(shù)产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产品正在发行外，其余3只产(chǎn)品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)27日(rì)正式成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成(chéng)份指数(shù)基金于(yú)5月5日正(zhèng)式成(chéng)立，获1717户有效认二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗购，募(mù)集(jí)规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北(běi)证50指数的投资价值，万(wàn)家北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北(běi)交所股票估值(zhí)普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相关度(dù)较高的同(tóng)类股票，具(jù)有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的增强和创新型中小企业的(de)高速成(chéng)长(zhǎng)，有望实现业绩和(hé)估(gū)值(zhí)双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年内回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负(fù)，其中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收(shōu)益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产(chǎn)品开(kāi)始加速“回(huí)血(xuè)”，月内(nèi)产品均获(huò)正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方(fāng)面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下(xià)滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又(yòu)开始持续(xù)上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数(shù)、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后(hòu)，多(duō)个指数基(jī)金相继成立，这使(shǐ)得北(běi)交所整体流动性有所改善。从(cóng)中观维度来看，北交(jiāo)所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随(suí)着流动性逐步(bù)改善(shàn)，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北京一大(dà)型公(gōng)募基金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司业(yè)绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公(gōng)司(sī)盈利面达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利(lì)润达5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公(gōng)司连续三年实(shí)现利润正增长。北交(jiāo)所上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，除大(dà)成北交(jiāo)所两年(nián)定开(kāi)年内(nèi)收益为负(fù)外(wài)，其余9只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基(jī)金年内均斩获正(zhèng)收(shōu)益。其中，华夏(xià)北交(jiāo)所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉实北(běi)交(jiāo)所精选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机(jī)

　　对于北(běi)交所投(tóu)资价值，多(duō)位业内人(rén)士认为，当前北(běi)交所(suǒ)优质公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，不过正是长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然(rán)是市场本身较差(chà)的(de)流动(dòng)性问题，市场制(zhì)度性(xìng)差异(yì)导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估(gū)值(zhí)表现差(chà)异较大。除(chú)了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质(zhì)上市企业数量外(wài)，后续北交所市场有必要完(wán)善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低估，也(yě)是(shì)长线资(zī)金(jīn)布(bù)局的(de)良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在当(dāng)前(qián)的(de)位置，对于北交所的(de)后续表现充满(mǎn)信心，信心(xīn)来源(yuán)于四(sì)个方面(miàn)。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股(gǔ)的(de)平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平(píng)对于(yú)具备专精特新特性(xìng)的中(zhōng)小成长型企业而言是(shì)非常(cháng)具有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来(lái)看，他们发现很(hěn)多北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)今年以(yǐ)来(lái)依(yī)然延(yán)续了较快的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体是(shì)符合预(yù)期的，业绩(jì)的持续增长进(jìn)一步消化了(le)估(gū)值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以来北交所出(chū)了(le)不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所股票(piào)做(zuò)市交易业务(wù)指引(yǐn)》，下(xià)调部分(fēn)交(jiāo)易(yì)费率，北交所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等政策的密集(jí)发布，可以说对这个市场是加大了呵(hē)护的(de)力度，政策(cè)的(de)暖风对(duì)整个市(shì)场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目(mù)前(qián)新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其中(zhōng)不(bù)乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给(gěi)他们(men)增加了筛选的范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能由于(yú)供给增加(jiā)对整个市场的流(liú)动性造(zào)成一定的扰动，但增(zēng)加优质(zhì)供给(gěi)是市场长期发展的基石(shí)，这(zhè)使(shǐ)得他们选(xuǎn)择优质中小专(zhuān)精特新企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定开基(jī)金经理张靖表示，北(běi)交所作为新(xīn)兴的股票交易(yì)市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够(gòu)多(duō)，市场关注度还不高，整体估(gū)值水平相较于沪(hù)深(shēn)交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济触底(dǐ)回升，和北交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示(shì)，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交(jiāo)所作为(wèi)A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或(huò)有望随(suí)着北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提(tí)升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季度(dù)的公(gōng)募基金持仓变化(huà)来看，这一(yī)趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新(xīn)次新(xīn)股及北证50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未(wèi)来随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者(zhě)关(guān二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗)注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得(dé)重估(gū)可能性较(jiào)大(dà)。

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